猪价中期上行拐点渐近，金新农、益生股份涨停

7月1日，猪肉概念持续走强，金新农（002548.SZ）、益生股份（002458.SZ）涨停，天邦食品（002124.SZ）、天域生物（603717.SH）、立华股份（300761.SZ）、金字火腿（002515.SZ）、湘佳股份（002982.SZ）等跟涨。

6月30日，财信证券研报指出，猪价短期磨底蓄势，中期上行拐点渐近。政治局会议明确提出稳定生猪等农产品价格，生猪价格问题已从单一行业周期问题，上升至稳物价、稳预期和保民生的宏观政策框架。2026年修订版方案进一步优化生猪产能逆周期调控机制，核心在于压降产能中枢、前置调控阈值、细化供给链条监测并强化大型集团猪企约束。央地联动收储有助于稳定市场预期。农业农村部、国家发展改革委有关司局组织部分生猪主产省份和大型生猪养殖企业召开座谈会，抓紧抓实各项产能综合调控措施，政策托底信号持续强化。在政策托底背景下，产能综合调控有助于引导生猪产能有序去化，改善市场供需关系，巩固生猪价格回升基础。

当前生猪价格运行仍处于第7轮猪周期下行阶段的尾部区域。短期1-2个月看，前期高存栏对应的供给释放压力尚未完全出清，猪价预计仍以底部震荡、磨底蓄势为主。中期来看，能繁母猪去化、新生仔猪同比转弱、政策产能调控强化及下半年消费旺季共同指向供需改善，猪价有望逐步开启上行修复趋势。长期来看，后非瘟时代猪周期进入持续时间缩短、周期弹性收敛、产能韧性增强的新阶段，猪价大概率难以复制非瘟前周期中的高弹性行情，而更可能表现为温和修复、短促波动和中枢约束并存。