高位科技股集体退潮！三星、海力士跌麻了，“网红经济学家”：科技牛调整是上车机会

7月2日，日韩股市集体收跌，日经225指数收跌2.47%，报68733.15点；韩国KOSPI指数收跌7.36%，报7692.43点。SK海力士盘中一度跌超14%，三星跌超9%。

A股方面，指数午后再度走低，科创50跌超7%，创业板指跌超5%，深成指跌超3%。算力硬件、存储芯片、证券等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近2700只。午后CPO概念持续走弱，易中天集体大跌。新易盛跌近10%，此前东山精密跌停，光迅科技逼近跌停，长芯博创、剑桥科技、天孚通信、华工科技、中际旭创均跌超5%。存储芯片概念持续下挫，兆易创新封跌停，成交超304亿元，此前深科技跌停，香农芯创、澜起科技跌超10%，普冉股份、江波龙、德明利、佰维存储跌幅靠前。

消息面上，当地时间周三，美股此前不断升温的AI投资热潮在下半年首个交易日出现分水岭——有媒体报道称，科技巨头Meta计划把业务重心从AI模型转向云计算业务，并向外部出租过剩的算力。这一消息迅速被市场解读为大型科技公司对AI基础设施投资的资本开支见顶，投资者担忧眼下遭遇供应瓶颈的高性能存储芯片与算力芯片在未来不久将供应过剩，大举减持半导体股，部分资金继续流向软件股与云计算服务商抄底。美国三大股指周三集体收跌。截至收盘，道指微跌0.03%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.66%。热门半导体股中，美光科技与闪迪均大跌超10%，迈威尔科技收跌8.67%。

在此背景下，7月2日，中国知名的“网红经济学家”任泽平在泽平宏观公众号发文表示，科技牛调整是上车机会，千金难买牛回头。本次调整是交易层面原因，资金面和基本面均比预期强劲。油价回落，通胀降温，水牛预期增强。7月份马上要公布二季度业绩，科技牛即将迎来二季度财报行情。

1、资金面：油价大幅回落扭转美联储加息预期，流动性宽松环境延续。此前四浪调整因担忧通胀和加息，但油价已跌破70美元。随着油价持续回落，全球通胀将显著下行，美联储加息预期将扭转。我判断美联储加息预期反转，甚至可能为配合中期选举而超发货币，市场乐观情绪和估值将持续提升。此前我关于科技牛、美伊战争降温脱敏、油价跳水的预判均已验证。

2、基本面：二季度业绩将比一季度大增。全球半导体产业链景气度持续走高，6月韩国前半导体出口增长200%，我国半导体出口量价齐升。美光业绩环比增长74%、同比增长346%，连续五个季度创历史新高。1-5月电子行业利润增长103.9%，其中增长最快的是电子专用材料，利润飙升665.4%。7月二季报集中发布，AI科技业绩有望继续超预期。AI正在虹吸消费电子等传统行业的利润。

3、政策面：国家全力支持AI，无人敢下牌桌。未来五年将投入数万亿建设算力电力网，陆家嘴论坛传递最强音，繁荣资本市场、发展新质生产力、积极拥抱科技革命和未来产业。人工智能是决定大国长期竞争力的关键，全球企业均持续加码布局。马斯克、黄仁勋、巴菲特等资本巨头均重投AI，长期空间巨大。

4、技术面：五浪开启，六大方向星光璀璨。前期震荡属于四浪调整，当前行情正式进入五浪主升浪阶段。资金会在六大科技细分内部轮动，前期卖铲子先行，超级应用赛道后续接力。市场如选美大赛，当年的重化工业、IT互联网，每个时代都有最强共识方向。本轮市场核心主线为AI科技，具备全市场最强业绩与资金共识，老登赛道不具备可比性。短期波动不必在意，千金难买牛回头，看得远、拿得住，才能赚得到。

任泽平指出，我在2024年9月预测“信心牛、科技牛”。今年1月赴美考察提醒：AI不是风口，是海啸，远超30年前IT互联网，AI的背后是算力，算力的背后是电力，站在光里，存在芯里。会员内部预测的六大确定性科技方向是主线，方向不对，努力白费，选择优于努力。