AI产业逻辑转向，信息安全ETF易方达涨1.20%

截至7月3日13点10分，上证指数涨0.89%，深证成指涨1.86%，创业板指涨2.09%。贵金属、电机、自动化设备等板块涨幅居前。

ETF方面，信息安全ETF易方达（562920）涨1.20%，成分股浪潮信息（000977.SZ）、紫光股份（000938.SZ）涨超5%，中孚信息（300659.SZ）、安博通（688168.SH）、浩瀚深度（688292.SH）、海康威视（002415.SZ）、大华股份（002236.SZ）、佳缘科技（301117.SZ）、广电运通（002152.SZ）、中新赛克（002912.SZ）等上涨。

消息面上，Meta据称计划推出云基础设施业务，向外部客户出售AI算力和模型访问权限，以分摊成本。同时，Anthropic被爆出正与三星深度接触，探讨定制AI芯片开发的可能性。这两家AI模型巨头公司的动作共同暗示着AI产业正进行的一场核心趋势转变——过去两年不计成本、比拼算力投入的军备竞赛已经走到拐点，头部大模型企业开始把资本回报率摆在资本开支规模前面，这标志着行业逻辑从粗放扩张转向精细化运营和成本控制，为整个产业链的盈利前景带来新的预期。

渤海证券表示，AI算力方面，北美头部云厂商资本开支延续高速增长态势，国内云厂商资本开支回暖，全球AI算力需求高增长趋势得到持续验证。国家发展改革委明确指导国产大模型加快适配国产算力芯片，从顶层设计推动AI产业链协同，强化产业自主可控能力。昇腾950超节点预计于2026年下半年推出，国产算力产业链有望迎来规模化放量阶段。算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。AI大模型方面，随着智能体应用的持续火热，模型调用量迎来大幅增长。DeepSeekV4正式版将于7月中旬上线并推出峰谷定价，日间调用价格翻倍、低谷维持低价。国内头部大模型厂商正依托技术壁垒掌握定价权，以价格调节优化算力利用率，扭转行业低价竞争态势，推动国产大模型商业化提速。AI应用方面，OpenClaw、HermesAgent等海外开源智能体项目依旧维持较高热度，国内厂商亦密集推出相关产品。在模型迭代提速与互联网大厂应用推广的双重驱动下，算力产业链具备较为确定的投资机遇。

长江证券表示，2026年以来大储板块承压，主要有两个原因：1）市场担忧锂价上涨挤压集成环节的单位盈利，或影响终端收益率进而影响需求；2）2025年底大储板块基于北美AIDC储能预期给予了部分估值溢价，短期行业订单落地较慢，期权价值有所回落。展望来看，我们认为市场悲观情绪已充分反映，多重边际向好的信号正在显现：1）海外需求的超预期放量与2027年装机预期的企稳，有望带动Beta修复；2）经过上半年的博弈，锂价预期有所企稳，集成厂开始向海外传导涨价；3）北美数据中心储能、国内算电协同以及SST等实质性进展有望在年中至下半年逐步落地，再次为板块带来AI期权。

信息安全ETF易方达（562920.SH）跟踪中证信息安全主题指数，数字经济安全基石，受益国家战略安全新方向，前五大权重股包括海康威视、紫光股份、网宿科技、浪潮信息、紫光国微。