巨石生物拿下最高17.4亿美元BD大单，创新药出海节奏延续

截至7月3日14点25分，上证指数涨0.61%，深证成指涨1.06%，创业板指涨0.66%。

ETF方面，恒生生物科技ETF易方达（159105）涨5.22%，成分股微创机器人-B（02252.HK）涨超10%，微创医疗（00853.HK）、三生制药（01530.HK）、康方生物（09926.HK）、翰森制药（03692.HK）、药明合联（02268.HK）、先声药业（02096.HK）、京东健康（06618.HK）、科伦博泰生物（06990.HK）、阿里健康（00241.HK）涨超5%。

消息方面，石药集团控股子公司巨石生物与阿斯利康签署协议，双方将针对两个靶点共同开发新型肝外递送小干扰核酸候选药物。根据协议，阿斯利康将支付3000万美元首付款，潜在里程碑付款总额最高可达17.4亿美元。此次大额合作交易进一步验证了中国创新药企的研发实力与出海潜力，提振了市场对生物制品行业创新成果商业化前景的信心。

中金公司表示，创新药产业链发展明确，制药供应链订单趋势良好。虽然受宏观环境/大国关系扰动/流动性轮转等因素影响，创新药板块进入短期估值回调阶段。但从产业趋势来看，中国创新药BD与临床数据读出依旧保持良好的发展趋势，licenseout和newco等形式证明中国创新药正在不断国际化。国内外良好的医药产业投融资，为产业带来新一轮研发投入的同时，也为上游CXO等产业带来潜在订单，制药供应有着较强业绩增长确定性。

东方证券表示，看好CGM适应人群扩展与国产替代趋势下的行业放量机会，优选具备较强成本、渠道、品牌和服务能力的龙头企业：1）具备家用医疗器械品牌和线上线下渠道优势的企业；2）拥有传统血糖监测用户基础、具备CGM转化潜力的企业；3）CGM收入占比较高、海外拓展弹性较大的企业。也可关注在血糖管理需求提升、CGM渗透加速这一背景下的产业链上游企业。

恒生生物科技ETF易方达（159105.SZ）跟踪的恒生生物科技指数包含港股通范围内30家市值最 大的生物科技公司，包含港股通范围内30家市值最 大的生物科技公司，能够较好反映港股生物科技龙头整体表现，支持T+0交易，助力高效配置港股生物科技资产，前五大权重股包括信达生物、康方生物、百济神州、药明生物、石药集团。