机构:CRAFT 环向场磁体完工,聚变行业迎来重要里程碑

财闻 2026-07-04 10:25:36

日前,华创证券在可控核聚变6月报研报中指出,CRAFT 环向场磁体完工,聚变行业迎来重要里程碑。

日前,华创证券在可控核聚变6月报研报中指出,CRAFT 环向场磁体完工,聚变行业迎来重要里程碑。

1、国内产业进展:2026年6月27日,国家重大科技基础设施“聚变堆主机关键系统综合研究设施(CRAFT)”最大的超导部件——环向场(TF)磁体完成最后制备工艺,并通过专家验收。同时,高温超导中心螺管线圈磁体也完成满工况参数测试,核心性能达到国际领先水准。目前,整套磁体全链条关键环节均实现国产自主可控,各项性能指标领跑国际同类产品。

2、国内融资情况:民营聚变装置融资加速,FRC 技术路线持续推进。1)聚合聚变:2026年6月,聚合聚变正式完成数亿元天使轮融资,本轮投资方包括高瓴创投、红杉中国、同创伟业、合肥产投旗下合肥创新投、BV 百度风投、国元证券旗下国元股权。2)星能玄光:2026年6月12日,星能玄光完成5亿元A 系列两轮融资,其中新进投资方包括金浦投资、达晨财智、基石资本、弘晖基金、世林集团及上海国投旗下上海科创集团。3)星核聚变:2026年6月,星核聚变完成首轮融资8.3亿元,投后估值近30亿元,刷新了国内民营商业核聚变领域已知规模最大的首轮融资纪录。

3、海外进展:Helion 完成4.65亿美元融资,美英加速聚变战略部署。1)海外融资:2026年6月4日,美国核聚变公司Helion Energy 宣布完成G 轮4.65亿美元融资,公司投后估值升至155亿美元。2)2026年6月9日,美国能源部(DOE)正式发布《聚变科学与技术路线图》终版,明确以“2030年代中后期交付美国聚变示范电站”为目标。3)2026年6月9日,英国能源安全与净零部(DESNZ)拟确立聚变能基础设施“关键国家优先事项”地位。

招标进展:1、新增招标情况:6月(统计周期为06/01~06/30),根据我们统计的招标数据,中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽合计招标总额5405万元,其中招标预算金额不低于500万的项为2个,招标预算金额200~500万的项目总计6个。2、新增中标情况:6月合计中标金额共计2.97亿元,其中中标金额超过5000万的项目为2个,中标金额超过3000~5000万的项目为3个,中标金额1000~2000万的项目为3个,中标金额500~1000万的项目为3个。

行情复盘:1、6月下半月行情(统计周期为06/01~06/30):涨幅前五分别为:

旭光电子(+105%)、永鼎股份(+41%)、中钨高新(+41%)、斯瑞新材(+35%)、合锻智能(+33%);跌幅前五分别为:精达股份(-25%)、许继电气(-18%)、哈焊华通(-18%)、航天晨光(-14%)、上海电气(-13%)。2、全年累计来看:

涨幅前五分别为:中钨高新(+245%)、旭光电子(+184%)、永鼎股份(+169%)、新风光(+128%)、爱科赛博(+74%);跌幅前五分别为:航天晨光(-48%)、四创电子(-44%)、联创光电(-43%)、国光电气(-39%)、哈焊华通(-27%)。

投资建议:可控核聚变在顶层规划中首次列入未来产业,且目前行业资本开支明显进入到上行周期。一方面,我们认为可控核聚变或成终极能源,全球能源体系有望重构。另一方面,我们观察国内外资本开支有望提速,料将带动产业链订单放量。我们预计未来3~5年将是核聚变项目投招标的高峰时期,统计国内主要核聚变项目预计投入达到1482亿元。

标的层面:

1、聚变堆核心卡位标的层面,继续推荐合锻智能,建议关注国光电气。

2、超导-磁体环节价值量占比高,建议关注西部超导、永鼎股份、精达股份。

3、堆内结构件及其他:强推久立特材;持续推荐四创电子、应流股份、皖仪科技,建议关注安泰科技、王子新材等。

风险提示:技术发展不及预期,资金链断裂,国际专利壁垒等。

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