《2026ETF市场发展与投资者趋势白皮书》正式发布

7月4日下午，由华夏基金、同花顺（300033.SZ）、上海交通大学上海高级金融学院联合主办的《2026ETF市场发展与投资者趋势白皮书》（以下简称《白皮书》）发布会暨ETF新势界高校挑战赛决赛在上海交通大学徐汇校区举行。作为头部公募公司、金融科技平台与顶尖金融学术机构的一次深度协同，本次活动充分融合了华夏基金在指数投资领域的长期实践、覆盖同花顺广泛的投资者行为数据，以及上海交通大学上海高级金融学院在资本市场与投资者行为研究领域的学术优势，共同推出行业首份聚焦ETF投资者行为与发展趋势的研究成果，为ETF市场迈向高质量发展提供了新的研究视角与实践参考。

近年来，随着指数化投资理念持续普及，我国ETF市场迎来快速发展。白皮书显示，随着政策持续支持、中长期资金加速入市以及居民财富管理需求不断升级，ETF正在从过去的交易工具逐渐演变为居民资产配置的重要基础工具，行业发展也正从规模扩张迈向更加注重投资者体验与长期价值的新阶段。

白皮书提出：ETF市场正迈向“投资者驱动新时代”

《白皮书》认为，随着ETF产品体系不断丰富，行业竞争的核心正在发生变化。未来ETF市场的发展，不再只是产品数量、管理规模和发行速度的竞争，而是围绕投资者需求、投资体验和长期陪伴能力展开的新竞争。

报告提出，ETF行业正在经历从“交易工具”向“财富管理工具”、从“规模导向”向“投资者回报导向”、从“首发销售”向“持续陪伴”、从“产品竞争”向“生态体系建设”的重要转变。投资者的产品偏好、交易行为以及服务需求，正在成为推动ETF市场高质量发展的关键力量。

值得关注的是，白皮书调研显示，98%的ETF投资者认为指数化投资改善了自身投资体验，约90%的场内ETF投资者在卖出后仍会考虑再次买入同一产品。这一数据表明，ETF已经不再只是一次性的交易工具，而逐渐成为投资者长期配置、循环使用的重要资产配置工具，也意味着ETF市场的发展逻辑正由产品驱动加速迈向投资者驱动。

首次勾勒ETF投资者产品偏好图谱 多元配置趋势日益显现

围绕ETF投资者的产品选择，《白皮书》首次系统梳理了当前ETF投资者的产品偏好图谱。

研究发现，行业主题ETF与宽基ETF仍然是当前投资者配置的核心品类，其中科技、新能源、医药等行业主题最受投资者关注；与此同时，随着投资理念不断成熟，跨境ETF、策略ETF、增强型ETF、债券ETF、商品ETF等产品也逐渐进入不同类型投资者的资产配置范围，ETF产品体系正不断满足差异化、多层次的财富管理需求。

白皮书进一步揭示了不同投资者群体之间鲜明的产品偏好特征。

从年龄来看，年轻投资者更加偏好科技、新能源、跨境等成长型资产。其中，31—35岁的投资者除了关注科技成长赛道外，还对新消费、金融地产等与人生阶段密切相关的行业表现出更高偏好，投资选择与购房、消费升级等生活场景形成明显关联，体现出“投资与生活同频”的新特征。中年投资者则更加注重资产多元配置，而年龄较大的投资者更偏好债券、货币等稳健型ETF产品。

从投资经验来看，投资者的ETF配置路径呈现出“小试牛刀—全面尝试—大道至简”的演进规律。新手投资者更多选择货币ETF、债券ETF等理解门槛较低的产品；随着投资经验积累，投资者逐步扩展至行业主题、宽基、策略等多元ETF；而拥有十年以上投资经验的成熟投资者，则重新回归宽基和行业主题ETF，更加强调长期资产配置。

与此同时，高净值投资者的ETF配置也呈现出“策略多元、攻防兼备”的特点，在配置成长类产品的同时，也更加重视债券、货币等防御性资产配置，体现出更加成熟的资产管理理念。

刻画ETF投资者行为链路：买入、持有、止盈、复购形成完整闭环

相比产品偏好，《白皮书》另一项具有行业价值的研究成果，是首次系统总结了当前典型ETF投资者的投资行为链路。

研究显示，ETF投资者已经形成了较为成熟的行为闭环：政策或产业事件催化关注、结合估值择机建仓、以分批买入和波段操作为主要持仓方式、达到收益目标后止盈、等待价格回调或市场情绪改善后再次复购。

白皮书认为，卖出并不意味着投资者真正离场，而更多体现为阶段性的仓位管理与资产再配置。数据显示，约九成场内ETF投资者在卖出后仍会再次购买ETF，价格回调、市场情绪改善以及新的投资逻辑成为重新入场的重要触发因素。

与此同时，投资者的信息获取和决策方式也正在发生变化。

白皮书显示，ETF投资者更加依赖财经资讯平台、专业投资社区及第三方财富平台进行自主研究，实时行情、新闻事件、市场热度排名成为影响投资决策的主要因素，而社区讨论、短视频平台及AI工具也正在成为年轻投资者的重要信息来源。ETF投资者更加倾向于基于专业信息自主完成投资决策，体现出更加理性、专业的投资特征。

AI正在进入投资决策链条，但仍以辅助认知为主

随着人工智能技术快速发展，《白皮书》还围绕AI在ETF投资中的应用进行了专项研究。

研究发现，目前已有约65%的投资者使用过AI辅助投资，但整体使用仍呈现“渗透率较高、高频使用不足”的特点。投资者主要将AI用于知识学习、市场分析和信息整理等环节，而在具体买卖决策方面仍保持较高自主性，仅有少数投资者会直接采纳AI推荐完成交易。

白皮书指出，未来AI真正成为指数投资基础设施，还需要进一步提升数据准确性、专业分析能力、风险预警能力以及可执行建议水平，使AI更多承担投资辅助而非投资替代角色，帮助投资者提升资产配置效率和长期投资体验。

共建投资者驱动新生态 推动ETF高质量发展

业内人士认为，《2026ETF市场发展与投资者趋势白皮书》的发布，不仅在一定程度上呈现了当前ETF投资者画像、产品偏好、行为特征及AI应用现状，也为行业未来发展提供了重要参考。

作为国内首只ETF——上证50ETF华夏的推出机构，华夏基金长期深耕指数投资领域；同花顺依托覆盖数千万用户的互联网金融平台，积累了丰富的投资者行为数据；上海交通大学上海高级金融学院则持续开展资本市场与投资者行为领域研究。三方此次联合开展研究，实现了产品实践、平台数据和学术研究三种能力的深度融合，也为行业开展投资者研究探索了新的合作范式。

随着ETF市场由高速扩容迈向高质量发展，行业竞争正逐渐从产品创新延伸至投资者服务能力建设。《白皮书》提出，未来基金管理人、金融服务平台、高校研究机构及AI技术企业等多方主体，可围绕投资者全生命周期需求，持续完善产品体系、优化投教服务、强化投后陪伴，共同构建更加开放、多元、专业的ETF投资者服务生态，推动我国指数化投资迈向更加成熟、更加高质量的发展新阶段。