猪价重返10元关口，养殖ETF易方达涨2.67%

截至7月6日10点7分，上证指数涨0.31%，深证成指涨0.13%，创业板指跌0.34%。能源金属、培育钻石、钛白粉概念等板块涨幅居前。

ETF方面，养殖ETF易方达（159020）涨2.67%，成分股巨星农牧（603477.SH）、天邦食品（002124.SZ）涨超5%，牧原股份（002714.SZ）、生物股份（600201.SH）、益客食品（301116.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、新希望（000876.SZ）、邦基科技（603151.SH）、天康生物（002100.SZ）、神农集团（605296.SH）等上涨。

消息面上，截至7月2日，全国外三元生猪出栏均价报10.36元/公斤，实现连续5日上行，阶段累计涨幅达10.68%，系4月26日以来猪价首次重返10元/公斤整数关口。本轮行情的核心支撑来自产能调控政策持续加码，6月中旬农业农村部、国家发展改革委联合召开主产省份与头部养殖企业座谈会，明确提出“四个带头”刚性要求，目前各省份正加速落地省级调控实施方案，市场对供给收缩的信心持续提升。

兴业证券表示，生猪养殖：板块估值仍处于历史偏低水平，建议持续关注板块的配置机会。2026年以来，全国生猪均价持续走低，3月猪价进一步下跌，已跌破行业现金成本线，养殖端现金流压力加剧，仔猪价格进一步下跌，行业产能去化有望加速。从供给端看，前期产能释放叠加节后消费淡季，行业亏损幅度扩大或触发能繁母猪主动去化加速，从新生仔猪数推演，2026Q2商品猪供应量边际递减，但标猪供给仍处于相对高位，伴随居民消费需求好转，猪价或逐步止跌企稳，但整体反弹高度有限。现金流亏损+政策收紧共振，当前板块估值仍处于历史低位，头均市值分位数具备较高安全边际。

国金证券表示，目前生猪价格仍在低位震荡，整体来看供给端压力或使得价格仍有下跌空间。本周生猪出栏均重为127.99公斤/头，目前生猪均重较历史同期偏高，生猪出栏均重或持续下降，行业出栏相对积极。从供给端角度来看，出栏均重小幅下降，行业出栏相对积极。从供给端角度来看，季节性供给量或有所减少，但是总量依旧偏大，短时生猪供给压力犹存。政策端主动去产能或持续推进，同时板块的持续亏损利好板块去产能逻辑和明年猪价上涨。短期来看，生猪价格仍有下降空间，近期行业产能在政策调控和供给压力下已经有所减少，同时行业价格已经跌破完全成本线，预计整体亏损下行业产能去化，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本的优质企业。

养殖ETF易方达（159020.SZ）跟踪中证畜牧养殖产业指数，中证畜牧养殖产业指数选取畜牧产品、动物保健与育种、饲料、肉制品、乳制品行业的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧养殖产业上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括温氏股份、牧原股份、海大集团、正邦科技、梅花生物。