消费复苏预期升温，消费ETF易方达涨1.13%

截至7月6日10点17分，上证指数跌0.05%，深证成指跌0.40%，创业板指跌0.87%。能源金属、生物制品、化学制药等板块涨幅居前。

ETF方面，消费ETF易方达（159798）涨1.13%，成分股牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、天味食品（603317.SH）、山西汾酒（600809.SH）、森马服饰（002563.SZ）、北大荒（600598.SH）、东鹏饮料（605499.SH）、海大集团（002311.SZ）、梅花生物（600873.SH）、泸州老窖（000568.SZ）等上涨。

消息面上，国家电影局、市场监管总局联合印发通知，围绕业态融合、品牌经营、服务升级三方面部署10条举措为电影院赋能。同时，高温天气推动空调等家电出口需求激增，中国品牌在欧洲市场销售大幅增长。

国泰海通证券表示，复苏主线明确，边际回升可期。大众品复苏的态势明确，短期看4-5月消费高频数据回落叠加交易层面冲击已经得到较充分反应。短期波动不改复苏趋势，考虑到6月及之后低基数+需求端弱复苏，边际回升可期。健康食品渗透提升、成长持续，餐饮供应链受益于供需两端改善、我们预计龙头Q2淡季依然保持稳健增长，仍是贯穿全年主线。零食量贩连锁两强Q2保持较快拓店速度，当前量贩渠道增长仍具较强确定性和弹性，劲仔食品、有友食品等现阶段量贩份额提升相对较快的公司在销售端亦有望受益。饮料、啤酒部分龙头公司受Q2雨水偏多及竞争等因素影响，低预期、低估值下若暑期旺季动销边际改善有望迎来修复。大众品板块较多优质公司估值已回落至较低区间，底部价值日益凸显。

中银证券表示，新旧动能转换带来传统行业短期阵痛，反映到二级市场，资金虹吸效应下市场风格极致分化，消费板块持续走弱，但并非基本面集体崩塌，而是市场缺少多元高景气主线以及对宏观经济过度悲观的预判。2026年上半年，食品饮料板块在31个行业中排名倒数第四，跌幅20%+，部分具备持续盈利能力的消费龙头跌幅较大，跌破24年“924”股价。截至6月30日，板块平均估值回落至18.3倍，部分消费龙头估值仅10倍出头。从1季报业绩来看，大众品板块业绩出现明显改善，我们判断大众品板块2季度业绩仍将延续1季度表现。

消费ETF易方达（159798.SZ）跟踪中证消费50指数，成份股龙头特征显著，覆盖食饮、家电等领域内A股消费龙头，前五大权重股包括贵州茅台、美的集团、五粮液、格力电器、伊利股份。