瑞银：维持长飞光纤买入评级，上调H股目标价

7月6日，瑞银发布最新研报指出，中国光纤光缆板块近期的集体回调更多是情况序层面的担忧，而非基本面的恶化，AI驱动的数据中心需求仍在加速，中国制造商正从国内外云服务提供商获得越来越多的订单，新产能从建设到量产至少需要1.5至两年时间，新进入者还需要完成客户认证的漫长周期。

瑞银指出，长飞光纤（601869.SH）当前股价对应约17倍2027年预期市盈率，瑞银维持买入评级和290港元目标价。

瑞银引用了同业公司发布的2026年上半年业绩预告来佐证行业的强劲势头。杭电股份（603618.SH）股份上半年业绩同比增长高达852%至958%，意味着二季度环比增长245%至294%，永鼎股份（600105.SH）同比增长57%至120%，意味着二季度环比增长114%至20%40。这些数据表明，光纤光缆行业二季度的需求依然非常旺盛。远未到景气度拐点的地步。

瑞银上调长飞光纤光缆（06869.HK）H股的目标价至290港元，基于17倍2027年预期市盈率，瑞银预计，长飞光纤2026至2028年的每股收益分别为4.98元、8.73元和8.95元。以当前股价约173港元计算，2027年预期市盈率约为17倍。瑞银认为，这一估值水平具有吸引力。尤其是在行业基本面持续向好的背景下，瑞银的盈利预测与市场一致预期存在差异。瑞银对20262028年的每股收益预测分别为4.98元、8.73元和8.95元，而市场一致预期分别为6.47元、10.22元和11.97元。瑞银的预测更为保守，但维持买入评级表明，即便在更保守的盈利假设下，当时前估值仍具吸引力。