机构：新老催化共振 继续看好半导体设备环节

7月7日，广发证券在一篇机械设备行业中指出，新老催化共振，继续看好半导体设备环节。

宏观动态：根据国家统计局，2026年5月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.2%，较上月（1.2%）维持不变，同比涨幅仍保持正增长；1-5月基础设施建设投资累计完成额（包含电力在内）达到85792.87亿元，同比+0.75%。

市场分析表现：本期（6月27日-7月4日）机械行业指数（中信）上涨2.76%，沪深300指数下跌0.54%，创业板指下跌4.16%。机械细分子板块上，本期涨幅居前的三大板块包括人形机器人（+14%）、船舶（+9%）和通用自动化（+8%）；跌幅前三的板块包括PCB 设备（-7%）、3C 设备（-7%）和光伏设备（-5%）。

机械动态变化：（1）根据火山引擎官网，6月23-24日FORCE 原动力大会在北京举办，字节跳动发布豆包大模型2.1系列等五大全新自研模型，全面锚定AI 规模化产业落地。（2）根据6月24日英伟达年度股东大会网络直播，黄仁勋宣告“有用的AI”已经到来，并确认Vera Rubin 架构已进入全面量产阶段，专为智能体AI 打造。（3）宇树科技官微发布，将UnitreeR1起售价下调至2.99万元，中国人形机器人产业化进程加快。（4）长鑫上市在即叠加上周三星、SK 海力士宣布千亿美元级投资扩产计划（三星为2655万亿韩元，美光为1100万亿韩元），验证AI 驱动下存储行业高景气周期，存储厂商扩产力度持续提升，进一步拉动上游半导体设备需求。

机械行业观点：目前基建投资出现积极修复，地产投资仍在低位，整体内需依然相对疲软，期待后续政策端持续发力。外需方面，在AI 产业的带动下海外龙头企业普遍上调资本开支预期， AI 投资的大趋势较为明确，并与传统行业形成鲜明对比，需要关注新技术的变化。欧美工业品进入低位补库周期；亚非拉区域矿山需求较好，有望共振向上。

建议关注：（1）AI 链条：Rubin 进入量产阶段，mSAP 工艺带来设备和耗材通胀，PCB 设备逐步半导体化；光通信扩产力度大，自动化率提升带来设备需求增长；AIDC 发电需求迅速扩张，燃机排产周期拉长至30年之后，国产燃机迎来突破；存储设备迎来两存+先进制程扩产共振。推荐杰瑞股份、大族数控、应流股份、鹰普精密、长川科技（与电子组联合覆盖）、中国动力、精智达、冰轮环境，建议关注强一股份、芯碁微装、中钨高新、东威科技、万泽股份、联德股份、联讯仪器等；（2）周期类资产：通用订单迎来加速，船舶新船价格环比减少，工程机械内外需求共振。推荐松发股份、中国动力、中国船舶、恒立液压、徐工机械、三一重工、汇川技术、柏楚电子、纽威股份等，关注怡合达、中联重科等；（3）成长类资产：人形机器人Optimus V3即将进入量产阶段，供应链陆续迎来定点。建议关注先导智能、骄成超声、唯科科技、浙江荣泰、安培龙。

风险提示。宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。