大摩：半导体板块或将迎来调整，资金轮动转向超大规模云服务商等滞涨板块

7月7日，据财闻海外资讯，摩根士丹利发布研报指出，半导体板块上涨动力正减弱，资金正向超大规模云服务商等此前滞涨板块轮动。由美股首席策略师迈克尔・威尔逊领衔的团队于6日（当地时间）通过彭博社等媒体发布该判断。

报告称，亚马逊（AMZN.US）、微软（MSFT.US）、Meta（META.US）等超大规模云厂商依托AI核心业务具备投资吸引力，而今年涨幅居前的半导体板块受资金流出影响，后续难再突破高点。费城半导体指数较上月高点已累计下跌约14%（6月单月涨11%、近两周跌超11%），但较去年9月低点仍上涨123%；瑞银超大规模云厂商指数同期则微跌2%。

摩根士丹利分析，美联储加息预期降温与油价回落进一步推动资金撤离半导体。尽管谷歌、亚马逊等已投入数百亿美元于AI基础设施，但收益信号尚未明确，短期企业或收紧设备预算。

威尔逊在彭博电视中表示：“云厂商板块将企稳，半导体将调整，估值分化难持续。”即便美光上调营收预期，半导体仍无反弹，市场正等待英伟达（NVDA.US）财报指引AI芯片需求。威尔逊将周期消费品、交通运输、生物医药列为资金流出后受益赛道。

另据披露，威尔逊设定标普500指数年末目标为8000点，较7月6日收盘7537.43点有约6.1%上行空间。

摩根大通（JPM.US）策略师米斯拉夫・马泰伊卡亦认同“AI非唯一主线”的市场扩散趋势。