AI产业进展提振信心，数字经济ETF易方达涨1.03%

截至7月8日11点11分，上证指数涨0.20%，深证成指跌0.31%，创业板指涨0.56%。油气开采及服务、国资云、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，数字经济ETF易方达（159311）涨1.03%，成分股浪潮信息（000977.SZ）涨停，紫光股份（000938.SZ）、长川科技（300604.SZ）、中科曙光（603019.SH）涨超5%，芯原股份（688521.SH）、金山办公（688111.SH）、协创数据（300857.SZ）、寒武纪（688256.SH）、中芯国际（688981.SH）、兆易创新（603986.SH）等上涨。

消息面上，工业和信息化部表示，今年人形机器人全年整机产量有望突破10万台，同时我国规上工业企业人工智能应用普及率已超30%。此外，2026世界人工智能大会将于7月17日至20日举行，届时将首发首秀最新AI产品。这些产业进展和重要行业展会临近，提振了市场对人工智能技术落地和商业化前景的信心。

中信证券表示，Meta拟出租部分算力的新闻再次引发市场对算力过剩的担忧，叠加近几个月来云厂商现金流压力、上游涨价持续性、Capex增速放缓、AI交易过于拥挤等顾虑集中爆发，是导致科技股大幅波动的主要原因。短期来看，我们认为Meta此举核心是盘活存量老旧算力资产，考虑到其仍在持续开发先进模型并投建新一代算力硬件，拟出租算力与继续加码算力投资并不矛盾，同时由于近期算力租金仍在上涨，因此算力过剩的担忧并不成立，本轮科技股调整更多的是一次近期全球流动性收紧环境下的资金去杠杆与再平衡过程，而非AI产业趋势发生逆转。而对于中长期叙事，我们需要高度关注未来几个月是否会出现类似年初OpenClaw与CodingAgent的AI能力出圈时刻？我们认为市场可能仍低估了Mythos/Fable5的潜力，海内外模型处理长程复杂任务能力仍在快速提升，商业化方面AI4S、知识工作与物理AI均有望形成接力，但需要验证和等待“跳变时刻”；而对于Capex，今年以来AI债券发行规模激增预计将对于2027年Capex支出形成支撑。此外，我们也观察到在海外AI资产进入高拥挤、高关联、高波动阶段后，国际资金开始重新寻找差异化收益来源，具备差异化价值的国产算力“PlanB”仍具韧性，有望获得外资配置。叠加临近业绩期，我们建议关注业绩确定性高增、估值合理的细分方向：景气度上，推荐叙事向好的国产FAB、设备，以及估值较低的光通信赛道；涨价链上，高AI敞口、先涨价的环节业绩兑现度更高，例如存储、PCB上游等。

数字经济ETF易方达（159311.SZ）跟踪中证数字经济主题指数，以数据要素为线索全面布局未来经济，包含科技但不止科技，前五大权重股包括东方财富、寒武纪、海光信息、北方华创、中芯国际。