AI算力需求高景气，中概互联网ETF易方达涨3.18%

截至7月8日11点20分，上证指数涨0.39%，深证成指跌0.17%，创业板指涨0.68%。油气开采及服务、国资云、国家大基金持股等板块涨幅居前。

ETF方面，中概互联网ETF易方达（513050）涨3.18%，成分股快手-W（01024.HK）、小米集团-W（01810.HK）、阿里巴巴-W（09988.HK）、百度集团-SW（09888.HK）涨超5%，网易云音乐（09899.HK）、网易、金山软件（03888.HK）、腾讯控股（00700.HK）、美图公司（01357.HK）、哔哩哔哩-W（09626.HK）等上涨。

消息面上，全球大模型商业化进程加速，AI算力需求持续高景气，带动计算机板块硬件及基础设施环节景气度上行。据证券时报7月5日报道，全球大模型调用量预计连续11周环比走高，国产模型商业化提速。同时，算力硬件环节出现全线涨价，Intel已上调服务器CPU售价，预计三季度DRAM、NAND合约价将持续上涨，服务器存储产能紧缺状态可能延续。AI Agent等应用发展正改变算力成本结构，对CPU、存储等硬件需求激增，硬件涨价趋势从GPU扩散至整条数据中心产业链。

方正证券表示，快递反内卷托底政策明确，监管+总部+加盟商三方合力下行业无序低价竞争或已终结，季节性波动不改长期趋势。反内卷政策现已形成全国统一治理范式，26Q1全域稳价落地后，总部公司与加盟商网点的利润、现金流已实现实质性修复，基本面拐点明确。Q2初期在燃油运输成本上行压力下，行业依托强监管托底继续实现逆势稳价，广东等核心产粮区延长价格管控周期、锁定价格底线，福建/江西等周边非产粮区同步落地派费调整与调价规则，区域价格套利全面收敛。近期电商消费整体偏弱致行业件量增速整体承压，并且件量货值、均重结构随季节性下行，部分区域价格小幅波动。而我们认为在反内卷的行业大背景下，季节性导致的价格波动区域/波动幅度有限。后续全国快递职业伤害保障政策全覆盖、社保落地细则等逐步兑现，合规成本增加或将形成对快递价格的长效支撑。

东吴证券表示，Meta拟对外出售算力说明在大模型训练、多模态模型迭代、Agent工作流、企业级AI应用和推理需求持续增长的背景下，高质量AI算力仍具备稀缺性和外部变现价值。后续建议重点关注：1）具备AI云平台化能力和外部变现能力的平台型公司，包括Meta、Microsoft、Google、Amazon等；2）海外算力和存储产业链，包括Nvidia、Broadcom、Marvell、Micron、SKHynix、Dell、Lenovo等；3）具备大客户合同、融资能力和交付能力的NeoCloud龙头，包括CoreWeave、Nebius等。

中概互联网ETF易方达（513050.SH）跟踪中证海外中国互联网50指数，个股权重上限30%，相比同类产品更为集中地覆盖阿里巴巴等港股互联网龙头企业，能够更充分地捕捉核心巨头在AI浪潮下的价值重估红利。