半导体先抑后扬！剧烈震荡后A股强势修复，多股昨日大涨

7月以来，全球半导体板块经历了一轮剧烈调整。先是AI硬件赛道交易拥挤度出现松动，随后Meta（META.US）“出租闲置算力”的消息进一步引发市场对AI资本开支回报的担忧，A股存储芯片、半导体设备等前期强势方向随之共振回调。

数据显示，截至北京时间7月9日，费城半导体指数7月以来已累计下跌逾11%。A股方面，万得半导体指数7月以来走势震荡，但7月9日收盘，该指数大涨8.55%。指数成分股中，艾森股份（688720.SH）、上海合晶（688584.SH）等20%涨停，长川科技（300604.SZ）、甬矽电子（688362.SH）均涨超17%，摩尔线程-U（688795.SH）、中芯国际（688981.SH）等均涨超13%，木林森（002745.SZ）、华天科技（002185.SZ）、通富微电（002156.SZ）、长电科技（600584.SH）、兆易创新（603986.SH）等涨停。

消息面上，对于本轮调整原因，有市场消息称，Meta正计划向外部客户出售其过剩的AI算力，甚至准备推出云服务。市场迅速从“算力稀缺”叙事转向“算力过剩”担忧。从更深层原因看，前期涨幅积累的大量获利盘或是此次调整的内生驱动力。此外，三星电子第二季度初步财报虽然显示销售额同比翻番、利润增长超18倍，但由于市场前期预期定价过高，实际数据未能满足投资者对超额盈利的预期，引发资金获利回吐。

然而，半导体产业将继续扮演核心引擎角色，6月份韩国芯片出口额达到448.2亿美元，刷新月度历史纪录，主要得益于与AI和数据中心相关的强劲投资。进口端同步增长30.1%至661.0亿美元，带动当月贸易顺差扩大至361.5亿美元，首次突破300亿美元大关。韩国作为全球半导体出口的风向标，连续两个月的高增长表明，这一旺盛需求已传导至全球半导体产业链。