降息预期升温提振有色，有色ETF易方达涨1.34%

截至7月10日10点12分，上证指数涨0.23%，深证成指涨0.25%，创业板指跌0.49%。医疗服务、CRO概念、快手概念等板块涨幅居前。

ETF方面，有色ETF易方达（560470）涨1.34%，成分股神火股份（000933.SZ）、中孚实业（600595.SH）、西部矿业（601168.SH）、云铝股份（000807.SZ）涨超5%，江西铜业（600362.SH）、华峰铝业（601702.SH）、天山铝业（002532.SZ）、西部超导（688122.SH）、中国铝业（601600.SH）、兴业银锡（000426.SZ）等上涨。

消息面上，美国非农就业数据大幅下修，市场对美联储降息预期升温，美元走弱与实际利率下行预期提振有色金属板块，尤其是对利率敏感的贵金属。COMEX黄金期货7月9日收涨1.23%，白银期货收涨3.1%。

兴业证券表示，小金属及材料方面：本期（0629-0703，下同）虽跟随科技出现一定程度的风偏压制及调整。但是，关键金属及相应金属新材料的国产化替代趋势及AI行业高速发展的需求拉动趋势共振拉动的现实并不会在短期内发生改变。我们的推荐思路仍然聚焦在三个方面：1、市场空间及国产化替代能力；2、需求拉动增速及涨价确定性；3、基本面支撑及共振情况。因此，我们看好稀土磁材、钨、钼、钽铌、锡等小金属品种投资机会。具体到金属新材料，我们看好高性能磁材、HDDVCM、纳米晶钨棒、高纯钨粉、高纯钼粉、钼前驱体及钼靶材、钽电容相关材料、薄膜铌酸锂、光模块锡膏等新材料分领域的需求增长及国产化趋势。

世纪证券表示，加息预期降温提振有色，金属板块超跌反弹。受宏观等多个因素影响，有色板块上周整体反弹。美国6月非农仅新增5.7万人，大幅低于13万人预期，前两月就业数据累计下修7.4万人，劳动力市场降温，缓和美联储加息预期，9月加息概率自66%回落至30%—45%。黄金白银等贵金属上周均有所反弹。世界黄金协会7月1日举行的发布会上透露央行需求以及关键市场政策变化可能成为黄金下半年走势的额外“变量”。该协会此前发布的《2026年全球央行黄金储备调研》显示，各央行仍有意愿继续增持黄金，央行购金行为能够向投资者释放积极信号。国际白银协会此前也表示2026全年为连续第六年供不应求。长期来看贵金属板块依然值得关注，地缘碎片化、债务高企背景下黄金依然具备避险属性；白银兼具避险与新能源工业双重属性，供需缺口长期存在。短期来看，贵金属板块在宏观变量的边际利好释放和流动性边际改善下有所反弹，但仍需关注后续相关因素，如美国6月CPI数据所体现的通胀水平是否超出预期、地缘政治的缓和进展等方面。建议关注贵金属板块及其龙头。

有色ETF易方达（560470.SH）跟踪中证细分有色金属产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、华友钴业。