电网投资加码，电力ETF易方达涨1.29%

截至7月10日10点25分，上证指数涨0.57%，深证成指涨0.74%，创业板指跌0.12%。快手概念、DRG/DIP、医疗服务等板块涨幅居前。

ETF方面，电力ETF易方达（560930）涨1.29%，成分股金开新能（600821.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、豫能控股（001896.SZ）涨超5%，晋控电力（000767.SZ）、粤电力Ａ、华能蒙电（600863.SH）、立新能源、南网储能（600995.SH）、晶科科技（601778.SH）、广西能源（600310.SH）等上涨。

平安证券表示，特高压稳步推进，变压器出海迎黄金窗口期。特高压建设是26年电网投资重中之重，主要围绕“沙戈荒”大基地外送和西南清洁能源消纳。从核准数量上来看，2026年目前已核准陕西-河南直流、达拉特-蒙西交流、川渝交流加强工程3条。此外，国网目前仍有较多储备与在建项目。我们认为，随着“沙戈荒”大基地项目的推进，2026年下半年特高压直流招标有望集中释放。美国加速的电力需求、老化的电力基础设施和供应链脆弱性，使美国2025年就已出现了电力和配网变压器的供应短缺，中国在变压器全产业链中具有全环节优势。

野村东方国际证券表示，在AI服务器机柜功率持续提升背景下，AI供电系统有望经历“白区改造—灰区改造—灰白区融合—引入固态变压器”等阶段演进。短期看，我们认为布局HVDC供电柜、AC/DC整流模块、BBU及超级电容等环节的企业有望率先获取订单并兑现业绩；中长期看，800VHVDC供电架构价值量或经历灰区/白区融合迁移阶段，同时固态变压器有望成为AI供电架构中的核心价值增量产品。我们看好具备灰白区融合能力的企业有望成为长周期价值增长标的，对于具备电力设备集成、功率电子及新型供电系统研发能力的国内企业，有望在海外客户加速导入新供电架构过程中获取业绩增量。

中信建投证券表示，目前数据中心发电架构中储能发挥备电、解决电能质量问题等作用，对稳定数据中心和电力系统不可或缺，我们考虑离网配储、并网配储及绿电配储三类场景对储能的需求，预计2026、2027、2028年北美AI储能需求总计29、82、132GWh。

电力ETF易方达（560930.SH）跟踪中证全指电力公用事业指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数，前五大权重股包括长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、永泰能源。