摩根大通维持宁德时代超配评级，目标价725港元

摩根大通最新发布的宁德时代（03750.HK）H股报告指出，市场对宁德时代股价的回调过度反应，并非公司竞争地位或行业增长前景的根本性改变。宁德时代H股自6月高点回调25%，而同期恒生指数仅下跌7%。摩根大通认为，这种超额下跌反映了市场对一系列短期负面消息的过度反应。关于二季度业绩预期的下调，摩根大通认为可能是公司与中国汽车OEM客户进行价格谈判的结果，短期盈利波动是战略选择，而非竞争力下降。此外，摩根大通认为，六至七月电池产量下调更多是季节性因素和库存管理策略，而非需求崩塌。美国可能限制中国逆变器进口及匈牙利政府态度变化对宁德时代影响极为有限。摩根大通维持宁德时代超配评级和目标价725港元，认为当前下跌是逢低加仓的机会。