AI生物药设计突破，港股通医疗ETF易方达涨3.38%

截至7月20日10点17分，上证指数涨1.08%，深证成指涨0.13%，创业板指涨0.99%。油气开采及服务、煤炭开采加工、白酒等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通医疗ETF易方达（520850）涨3.38%，成分股映恩生物-B（09606.HK）、科伦博泰生物（06990.HK）、康方生物（09926.HK）、百奥赛图（688796.SH）-B、药明合联（02268.HK）涨超5%，三生制药（01530.HK）、康龙化成（300759.SZ）、药捷安康-B（02617.HK）、石药集团（01093.HK）、信达生物（01801.HK）等上涨。

消息面上，AI生物科技企业分子之心在世界人工智能大会期间公布其AI生物药设计平台在环肽从头设计上的最新成果，针对p53-MDM2、PD-L1等蛋白—蛋白相互作用靶点，平台设计的候选环肽获得湿实验验证，命中率超过70%。该技术突破展示了AI在加速创新生物药早期研发方面的潜力，为行业带来新的增长叙事。

华鑫证券表示，长期来看，中国BD出海和创新药投融资为研发的持续投入增长提供重要支撑。根据医药魔方，2026H1全球创新药一级市场共发生505起融资事件，同比增长6.1%，融资金额达到267.5亿美元，同比增长58.5%。2026H1中国相关交易数量及金额涨势迅猛，总金额达997亿美元。从6月初至今，CXO板块在业绩和订单的支撑下，率先于创新药反弹。自6月8日至7月17日，CRO指数已反弹17.05%。展望下半年，创新药融资增长将继续支持CXO景气度延续。

华福证券表示，上周大盘指数波动较大，医药行业显著跑赢市场，成交量占全A比例超过7%，行情已经大幅回暖。从细分板块来看，中成药涨幅领先，我们认为主要得益于新版基药目录的落地和中医药十五五规划的发布，部分核心资产前期严重超跌，政策边际催化有望带动估值快速修复。展望后市，我们坚定看好医药行情持续性，资金面+政策面+基本面三重共振，随着中报催化临近，创新药和产业链（CXO+上游）依然是最强主线，而相对底部的医疗器械和中药板块同样建议积极布局。

东吴证券表示，全球ADC龙头进入商业化，重点推荐科伦博泰生物、百利天恒等：ADC商业化浪潮开启，2025年已上市ADC销售额达到165亿美元、同比增长27%，国内企业进入全球竞争阶段。Enhertu、Kadcyla、Padcev、Polivy等多个产品进入20亿—50亿美元大单品梯队，适应症亦由HER2乳腺癌和血液瘤持续拓展至肺癌、胃癌、尿路上皮癌、妇科肿瘤等大瘤种，并加速向一线及围手术期前移。国产ADC中，我们重点关注科伦博泰生物和百利天恒：科伦博泰生物的芦康沙妥珠单抗已构建覆盖肺癌、乳腺癌、妇科、消化道及男科肿瘤的全球III期矩阵，默沙东全球开发能力有望推动海外数据、申报及里程碑密集兑现；百利天恒的iza-bren凭借EGFR×HER3双抗ADC差异化设计及国内多项关键III期阳性结果，正由BMS推进一线TNBC、EGFR突变NSCLC及尿路上皮癌等全球注册研究。两家公司均已从“临床价值验证”迈向“海外商业化及现金流兑现”，是创新药出海主线中确定性和弹性兼具的核心标的。

港股通医疗ETF易方达（520850.SH）跟踪中证港股通医疗主题指数，其核心资产为CXO与互联网医疗（A股稀缺标的），在基本面持续改善及美联储降息预期支撑下，配置价值突出，是布局医疗创新的优质工具，前五大权重股包括药明生物、京东健康、药明康德、晶泰控股、阿里健康。