光模块业绩预增提振，电信ETF易方达涨1.04%

截至7月20日10点45分，上证指数涨1.25%，深证成指涨0.28%，创业板指涨1.28%。油气开采及服务、煤炭开采加工、白酒等板块涨幅居前。

ETF方面，电信ETF易方达（563010）涨1.04%，成分股紫光股份（000938.SZ）涨停，锐捷网络（301165.SZ）涨超10%，网宿科技（300017.SZ）、国网信通（600131.SH）、新易盛（300502.SZ）、润泽科技（300442.SZ）涨超5%，数据港（603881.SH）、中际旭创（300308.SZ）、云赛智联（600602.SH）、长飞光纤（601869.SH）等上涨。

消息面上，光模块龙头公司天孚通信、新易盛发布2026年半年度业绩预增公告，显示其净利润同比大幅增长，主要受益于人工智能相关算力投资持续增长及产品结构优化。同时，CPO概念板块在当日早盘出现显著反弹，相关ETF及个股同步上涨，市场对AI算力产业链高景气度的预期得到业绩验证和强化。

华福国际表示，我们建议由“追逐高Beta”转为“需求端锚+核心光通信分批布局”的杠铃配置。短期优先关注Meta/Microsoft/Alphabet；对Lumentum/Ciena/Corning保持中长期积极但降低追涨，等待财报和订单验证；Coherent/AAOI/Fabrinet按高波动交易仓位管理。

中国银河表示，AI军备竞赛最具弹性赛道，高技术壁垒构筑护城河，部分上游物料仍紧缺，放大国产替代收益。AIDC“无阻塞直通”架构下光纤消耗5-10倍增长，国内厂商积极出海，光模块持续受益，供给约束下量价齐升或将延续；

国盛证券表示，回顾光通信板块近年来经历的多轮回调，市场每一次基于短期线性外推的分歧与恐慌，最终都被产业趋势所证伪。历次回调的共同本质在于，市场低估了AI算力扩张的长期确定性，将阶段性扰动误判为趋势性转折。进入当前的中报窗口期，我们更应剥离情绪干扰，回归产业本源：光通信行业总体持续向上的底层逻辑不变，龙头企业的创新迭代和公司治理能力构建了稳固壁垒。短期的逻辑扰动终将被长期的业绩兑现所消化，每一次回调都是产业布局的窗口。

电信ETF易方达（563010.SH）跟踪中证电信主题指数，布局科技产业基础设施，三大电信运营商占比高，前五大权重股包括中国移动、中国联通、中国电信、中国卫通、中际旭创。