电池消费税调整在即，电池ETF易方达涨1.08%

截至7月21日10点20分，上证指数跌1.10%，深证成指跌1.30%，创业板指跌1.33%。机场航运、保险、银行等板块涨幅居前。

ETF方面，电池ETF易方达（159175）涨1.08%，成分股国轩高科（002074.SZ）、璞泰来（603659.SH）、尚太科技（001301.SZ）、中伟新材（300919.SZ）涨超5%，天奈科技（688116.SH）、容百科技（688005.SH）、欣旺达（300207.SZ）、科达利（002850.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、鹏辉能源（300438.SZ）等上涨。

消息面上，新的电池消费税政策日前出台，明确目前免税的电池产品中，锂电池等产品自9月1日起调整为减半征收电池消费税，税率2%；2027年9月1日起调整为全额征收，税率4%。光大证券表示，9月1日开征节点前，电芯厂可能出现集中出货和提前备库的“抢装”效应，8月排产数据或短期冲高。

东吴证券表示，人形机器人开启人工智能应用大未来，Optimus量产前夕、国内外进入下一产业阶段：人形机器人的通用性打破工业及服务机器人的限制，未来20年产业大趋势确立。特斯拉人形正式进入制造导入阶段，近岸化供应链配套推进，重资产零部件供应商PPA已签。我们认为当前T链应重点关注订单节奏及海外审厂情况。国内人形已关注出货、数据建设和资本化推进，比拼“真实数据—模型训练—场景反馈”闭环效率，重点关注26年出货预期及上市节奏。

中银证券表示，新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。

交银国际证券表示，上半年盈利修复提速，板块由业绩兑现转向持续性检验。2026上半年，锂电产业链需求增长逐步向盈利端传导，电池及部分材料环节受益于出货增长、产能利用率提升和产品结构优化，盈利呈现不同程度改善，行业正由以量增为主逐步转向销量与盈利同步修复。与此同时，锂电池指数6月以来累计下跌约18.4%。板块调整一方面受到匈牙利暂停恩捷股份当地工厂生产许可、海外环保及生产合规风险升温等事件扰动，另一方面也反映出市场前期对储能高增长、排产提升及中报盈利改善已形成较为充分的预期。随着订单、出货及业绩陆续落地，板块正由前期的预期交易逐步转向基本面验证。整体来看，当前动力及储能需求、行业排产和盈利改善趋势仍在延续，后续板块表现将更多取决于订单兑现、出货增长及盈利修复的持续性。

中银证券表示，储能需求增长正在重构电池产业竞争逻辑，钠离子电池迎来产业化发展窗口：过去电池产业主要受新能源汽车需求驱动，能量密度是决定技术路线竞争力的核心指标，钠离子电池受制于能量密度劣势，长期难以与锂离子电池正面竞争。随着新能源装机规模快速增长，储能需求加速释放，行业评价体系逐步由能量密度导向转向经济性、安全性、循环寿命及宽温域性能导向，钠离子电池与储能场景的适配性显著提升，产业发展逻辑发生变化。

电池ETF易方达（159175.SZ）跟踪中证电池主题指数，中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括宁德时代、三花智控、阳光电源、亿纬锂能、先导智能。