太空算力基建计划发布，卫星ETF易方达涨3.20%

截至7月21日11点8分，上证指数涨0.54%，深证成指涨2.93%，创业板指涨4.60%。国家大基金持股、半导体、中芯国际概念等板块涨幅居前。

ETF方面，卫星ETF易方达（563530）涨3.20%，成分股宏达电子（300726.SZ）、国科微（300672.SZ）、新雷能（300593.SZ）、鸿远电子（603267.SH）、信科移动-U（688387.SH）涨超5%，复旦微电（688385.SH）、灿勤科技（688182.SH）、振华科技（000733.SZ）、铂力特（688333.SH）、光库科技（300620.SZ）等上涨。

消息面上，在2026世界人工智能大会“未来计算未来算力”专题论坛上，上海标志性太空数字基建工程“星枢计划”首发星座正式对外发布。该项目定位为上海市旗舰级太空算力星座工程，计划分阶段部署千颗卫星，构建太空算力基础设施。同时，北京商业航天企业深空矩阵也发布了规划部署数千至数万颗专用算力卫星的“星环计划”，瞄准AI算力从地面向太空拓展的产业趋势。

兴业证券表示，KimiK3难超顶尖闭源模型，算力仍是大模型核心竞争壁垒。近期KimiK3官方完整测评出炉，模型综合实力处于行业第一梯队，但对比GPT、Claude顶 级闭源产品仍存在体验差距。从商业化成本维度看，KimiK3API挂牌价具备纸面优势，输入、输出定价仅为GPT5.6SolMax的60%、50%。但因其2.8万亿超大参数，实际业务Token消耗量更高，第三方实测真实任务综合成本仅低10%，叠加性能短板，海外企业采购吸引力偏弱。同时Kimi新版本API大幅涨价，印证优质大模型具备提价空间，国内模型快速迭代持续抢占算力供给，海内外算力供需趋紧。ScalingLaw仍然是模型升级的第一性原理，担心了两三年的ScalingLaw放缓，现在发现仍然成立。堆参数和算力，仍是最优解，KimiK3就是例证。后续GPT6.0、ClaudeFable5.1即将落地，行业新品密集发布节奏延续，市场低估代码能力对模型迭代效率的拉动作用。行业竞争升级至更高维度，算力储备仍是核心壁垒。市场层面，此前Deepseek引发的全球波动已形成情绪学习效应，美股近期反应理性。当前市场调整伴随的各类利空缺乏实质冲击，大模型技术迭代持续加速，产业长期趋势明确，板块估值底部区间临近，当前具备布局价值。

卫星ETF易方达（563530.SH）跟踪中证卫星产业指数，1）指数在应用端占比高符合产业发展长期趋势，想象空间大，弹性有保障2）龙头集中度高，产业发展初期龙头或更受益3）产业链覆盖更全面，享受行业β，前五大权重股包括航天电子、中国卫星、中国卫通、ST臻镭、中科星图。