AI引爆存储涨价潮，消费电子ETF易方达涨6.30%

截至7月21日11点7分，上证指数涨0.45%，深证成指涨2.78%，创业板指涨4.37%。国家大基金持股、半导体、中芯国际概念等板块涨幅居前。

ETF方面，消费电子ETF易方达（562950）涨6.30%，成分股顺络电子（002138.SZ）涨停，格科微（688728.SH）、北京君正（300223.SZ）、澜起科技（688008.SH）、三环集团（300408.SZ）、圣邦股份（300661.SZ）涨超10%，兆易创新（603986.SH）、寒武纪（688256.SH）、水晶光电（002273.SZ）、中芯国际（688981.SH）涨超5%。

消息面上，由AI需求引爆的存储芯片涨价潮持续蔓延，正传导至华强北这一全国消费电子流通枢纽，并席卷手机、电脑、相机乃至AI眼镜等各类消费电子终端。电脑受影响最 大，部分内存条价格从300元涨至1000元，涨幅为从业者十几年来未见。上游原材料的价格波动迅速传导至下游终端市场，以苹果、华为、小米为代表的终端品牌均有不同程度涨价。

中信证券表示，近期摩尔线程、海光信息等头部厂商积极披露业绩预告及在手订单预告，国产算力产业正加速进入规模交付阶段。叠加WAIC大会召开，多厂商发布新旗舰产品，产业催化明确。展望26H2，国产算力订单预期清晰度有望进一步增强，供应链备货节奏加速，建议关注国产算力产业链头部厂商。

国联民生表示，我们认为，本轮AI驱动的存储景气周期，不仅带来了盈利能力的改善，更重要的是推动了行业经营模式和资本市场定价逻辑的变化。对于存储原厂而言，未来市场关注的重点将逐步由“利润率还能提升多少”转向“高盈利能够持续多久”。如果龙头厂商能够持续坚持供给纪律、强化ValueoverBit战略，并通过LTA等方式延长景气周期，则行业有望实现盈利波动收敛、现金流稳定性提升，资本市场也有望给予更长久期、更高质量的估值体系。

消费电子ETF易方达（562950.SH）跟踪消费电子指数（931494.CSI），被市场定位为“全球算力硬件上游”指数产品。该指数覆盖了PCB、MLCC、光互联等算力硬件的核心领域，成分股中包含了多家在光通信硬件产业链中具有重要地位的企业，前五大权重股包括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际、兆易创新。投资者可关注该产品在光通信景气周期和AI算力硬件升级背景下的配置价值。