扩张代价显现：特斯拉营收稳步上行，持续押注自动驾驶与人形机器人压制短期盈利

7月23日，据财闻海外资讯，美国电动汽车企业特斯拉公布2026年第二季度业绩，整体表现不及市场预期。

特斯拉于当地时间22日发布财报，今年二季度 GAAP 准则下净利润为11.14亿美元（约1.65万亿韩元），同比下滑5%，大幅低于市场预期的13亿美元。调整后每股收益（EPS）为0.33美元，同样不及彭博统计分析师平均预期的0.51美元。

不过营收与车辆交付量保持稳健增长。公司二季度汽车交付量481206辆，同比提升25%；总营收282.36亿美元，同比增长26%，显著高于市场预期257.1亿美元。

营收增长但盈利走弱，主要原因在于 Model 3、Model Y 降价促销，叠加各项运营费用持续上涨。同时公司加大 Robotaxi 自动驾驶出租、AI 基础设施相关投入，二季度自由现金流转为负值，录得负10.9亿美元。

彭博指出，Robotaxi 等新业务至今未能为特斯拉带来实质性营收。特斯拉此前规划，2026年上半年在凤凰城、拉斯维加斯推出 Robotaxi 服务，但该计划至今未能落地。

公司仅在达拉斯、休斯顿上线自动驾驶出行服务，并向迈阿密拓展布局；业内观点认为，其自动驾驶业务相较先行者 Waymo 处于竞争劣势。

同时，特斯拉CEO马斯克在电话会上称，Optimus是公司最难实现规模化量产的产品。特斯拉高管重申今年资本支出（CapEx）将超过250亿美元，并指出，二季度自由现金流转负源于CapEX当季环比翻一倍多，预计CapEx将在未来两三年增长。