信号值得警惕！30年期美债收益率连守5%关口，创金融危机后最长高位运行时长

7月23日，据财闻海外资讯，今年以来30年期美债收益率突破5% 的交易日已达27天，占全年总交易日的19%；尤其最近连续12个交易日收益率站稳5% 关口。这是2007年金融危机之后，30年期美债收益率维持5% 以上的最长周期。

2007年该收益率也曾连续50个交易日高于5%，但当前基准利率较当年低1.5个百分点，市场实际感受到的利率压力远比当年更大。

市场分析认为，长端利率持续走高，源于美国政府财政状况恶化，叠加大量企业为布局 AI 基础设施集中发行公司债。

Nuvin 资管债券策略主管托尼・罗德里格斯表示：“巨额国家债务与财政赤字，是推升长期利率的头号推手。”

2007年至今，美债市场规模从4.5万亿美元暴涨至31万亿美元；同期美国公共债务占 GDP 比例翻倍，突破100%，仅年度利息支出就超1万亿美元。国际评级机构惠誉近期警示，美国债务负担远高于同评级 AA 级国家。

除此之外，企业为筹措 AI 基建投资大规模发债，也持续抬升债券市场利率。

先锋领航首席投资组合经理亚历克斯・佩因称：“30年期国债主要买家养老基金、保险机构如今拥有更多投资选择，目前无法判断利率是否已见顶。”

Nuvin 的罗德里格斯补充：政府、大型超算云厂商、普通企业都在长期债券市场争抢投资者资金。

WisdomTree 投资策略主管凯文・弗拉纳根表示：财政赤字、存量债务、未来国债扩容预期，都需要纳入长期美债收益率定价考量。

与长端收益率大涨形成反差，2至10年期中长期美债收益率仍维持在2025年初区间。尽管市场加息预期升温，但资金仍扎堆相对安全性更高的中短期限债券。

哈弗福德信托投资策略主管汉克・史密斯表示，市场二十年来一直担忧美国债务问题，“免税机构投资者认为10年期以上长债风险收益不匹配，不愿配置”。