二季度机构加仓商贸零售绩优龙头，泡泡玛特居首

7月25日，国盛证券发布了一篇商贸零售行业的研究报告，报告指出，2Q26基金持仓历史低位，加仓绩优龙头。

1、2Q26主动偏股型基金商贸零售&社会服务行业重仓股分析。我们基于申万一级行业

（2021）对普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金3类主动型公募基金的季度重仓持股进行统计。行业：2Q26商贸零售&社会服务基金持仓环比下降。

2Q26商贸零售行业（含中免）持仓比例0.12%，环比-0.24pct，相对自由流通市值低配0.56pct；社会服务行业持仓比例0.22%，环比-0.30pct，相对自由流通市值低配0.21pct。

个股：二季度机构加仓绩优龙头。

1）持仓总市值：泡泡玛特（09992.HK）23.2亿元居首；环比1Q26，安克创新（300866.SZ）、孩子王（301078.SZ）、华测检测（300012.SZ）、苏美达（600710.SH）各增加5.0、1.5、1.5、0.4亿元，中国中免（601888.SH）、百胜中国（09987.HK）、泡泡玛特、老铺黄金（06181.HK）、锦江酒店（600754.SH）各减少26.9、14.5、11.6、10.2、8.4亿元。

2）持股占流通股比：华测检测、万辰集团（300972.SZ）、三峡旅游（002627.SZ）、若羽臣（003010.SZ）、行动教育（605098.SH）占比较高，各为7.8%、5.9%、5.0%、3.5%、3.0%，孩子王、安克创新、华测检测、苏美达环比1Q26增幅较大，占比各增1.8、1.6、0.8、0.6pct。

3）持仓总股数：华测检测1.1亿股居首，环比1Q26，孩子王、华测检测、苏美达、安克创新各增2222、1125、808、490万股，锅圈（02517.HK）、中国中免、锦江酒店、小商品城（600415.SH）、潮宏基（002345.SZ）各减少6437、3715、2844、2333、1719万股。

4）持仓基金数：万辰集团、泡泡玛特、安克创新、华测检测居前，环比1Q26，安克创新、孩子王、华测检测、富森美（002818.SZ）、长白山（603099.SH）、老凤祥（600612.SH）持股基金数各增23、11、6、3、2、2家，中国中免、锦江酒店、泡泡玛特、锅圈、小商品城、三峡旅游、菜百股份（605599.SH）各降68、42、32、21、18、16、16家。

2、重点个股基金持股市值环比变化。

1）零售及跨境电商重点个股：环比1Q，安克创新、苏美达、大商股份（600694.SH）持股市值分别提升5.0、0.4、0.2亿元，小商品城持股市值减少3.0亿元。

2）黄金珠宝重点个股：环比1Q，老凤祥持股市值提升0.01亿元，老铺黄金、菜百股份、潮宏基、周大生（002867.SZ）、六福集团（00590.HK）持股市值分别减少10.2、2.1、2.0、0.6、0.5亿元。

3）免税、专营连锁及代运营重点个股：环比1Q，中国中免、泡泡玛特、若羽臣、壹网壹创（300792.SZ）、名创优品（09896.HK）、青木科技（301110.SZ）持股市值分别减少26.9、11.6、3.0、1.3、0.5、0.2亿元。

4）景区酒店重点个股：环比1Q，锦江酒店、首旅酒店（600258.SH）、黄山旅游（600054.SH）、三峡旅游、九华旅游（603199.SH）持股市值分别减少8.4、2.6、1.5、1.4、0.6亿元。

5）餐饮茶饮重点个股：环比1Q，茶百道（02555.HK）持股市值提升0.01亿元，百胜中国、古茗（01364.HK）、蜜雪集团（02097.HK）、锅圈、海底捞（06862.HK）持股市值分别减少14.5、4.3、2.7、2.6、0.8亿元。