长鑫科技DRAM产能猛追美光科技！野村首次覆盖看涨超12倍至116元

7月27日，国内存储龙头长鑫科技正式登陆科创板，成为A股历史首支单日成交额突破1000亿元的个股。截至上午收盘，N长鑫（688825.SH）上涨531.06%，报54.65元/股，总市值3.655万亿元，在A股排名第一，接连超过美股英特尔（INTC.US）7月24日收盘市值4656亿美元（约合人民币3.15万亿元）及腾讯的5003.1亿美元（约合人民币3.39万亿），在全球市值排行榜上居第24位。按发行价8.66元/股计算，长鑫科技中一签浮盈超2万元。

当日，据财闻海外资讯消息，公司用于个人电脑等的“DRAM”的产能居世界第4位，有预测称，2026年底将逼近居第3位的美国美光科技。

摩根士丹利在6月的报告中预测称，长鑫存储将在2023～2028年的5年间，增强每月为38万8000张的DRAM产能（每个月可投入生产工序的晶圆数量），中国企业占整个行业的市场份额将从2023年的约18%提高至2028年的约23%。

调查公司Counterpoint Research的分析师MS Hwang于7月16日表示：“长鑫存储的月产能到年末将超过30万张，接近美光的水平”。

值得注意的是，当日，国际知名投行野村发布首次覆盖长鑫科技报告，给与目标价为116元人民币，基于2028年预期每股收益（EPS）为5.8元人民币，给予20倍的目标市盈率（P/E）。这一目标价较IPO发行价8.66元隐含1239.5%的上涨空间。

这一估值是其美国主要竞争对手美光过去五年平均估值（约10倍）的两倍，主要考虑到长鑫存储的市场份额增长以及中国市场的估值溢价。