机构：SpaceX 星舰第十三飞成功，部署首批星链V3卫星

7月27日，国泰海通在星舰第十三飞成功更新事件点评中指出，星舰第十三飞成功，部署首批星链V3卫星。

SpaceX 星舰第十三飞成功，部署首批星链V3卫星。搭载多项太空数据中心关键技术攻关成果的“辰光一号”卫星发射成功。十五五期间，随着可重复回收火箭、低成本商业卫星等技术的不断成熟，我国商业航天产业化有望加速，建议关注商业航天产业链相关标的。

北京时间7月25日，SpaceX成功执行星舰第十三次试飞，首次部署20颗星链V3卫星。此次飞行是星舰第一次搭载20颗真实的第三代星链卫星，也是首次让真实载荷参与整套飞行验证。从载荷部署、激光通信，到隔热瓦状态监测，再到助推器返回和飞船再入，这次试飞几乎覆盖了未来商业运营最关键的环节。据公开任务资料，这20颗卫星将在亚轨道飞行过程中被释放，并在短暂的飞行窗口内测试太阳能帆板、通信天线和激光通信链路，尝试与现有星链网络及地面站建立连接。由于本次任务并非正式组网发射，这些卫星不会加入运营星座，最终将随既定轨迹再入大气层。据路透社报道，本次试飞任务中，火箭的“超级重型”助推器在墨西哥湾溅落，但发动机未能在减速过程中全部点火，导致助推器以比预期更快的速度撞击海面。“星舰”飞船完成发动机再入点火测试，在印度洋溅落。

部署的20颗卫星功能正常，成功与任务团队建立联系。

北京时间7月24日，搭载多项太空数据中心关键技术攻关成果的“辰光一号”技术试验卫星发射任务取得圆满成功。由北京星辰未来空间技术研究院和北京轨道辰光科技有限公司牵头的“太空数据中心创新联合体”经过近一年多的协同创新攻关，在空间聚光型太阳能电池、石墨烯柔性辐冷板等多项技术上实现突破，取得阶段性成果，此次都在“辰光一号”卫星上搭载进行在轨试验验证。

十五五期间，我国商业航天产业化有望加速。十五五规划明确指出加快航空航天等战略性新兴产业发展，1）商业航天领域，推进大功率能源系统、通用星载计算机和箭体结构轻量化、星箭联合设计、可重复使用运载等技术攻关，提升星箭产品规模化生产和商业航天发射能力。加强太空主动防御、群体智能操控等技术研发应用，提高太空安全态势感知和风险防范能力。2）卫星互联网领域，统筹推进卫星互联网星座建设，提升发射测控保障和安全防护能力，加快卫星互联网和北斗在重点行业、大众消费等领域规模化应用和国际化推广。强化多用户需求统筹协调，推进遥感卫星共建和数据共享共用，构建空天地一体、通导感算融合的综合服务体系。

我们认为十五五期间，随着可重复回收火箭、低成本商业卫星等技术的不断成熟，我国商业航天产业化有望加速，建议关注商业航天产业链相关标的。推荐标的：航天电器、电科蓝天、航天电子、通宇通讯、航宇科技、派克新材、陕西华达、西部材料、斯瑞新材、光威复材、中航高科、六九一二。相关标的：信维通信、烽火通信、信科移动、航天工程、铂力特、中天火箭、高华科技、西测测试等。

风险提示：可重复使用技术迭代不及预期；低成本商业卫星技术成熟度不及预期等。