珈凯生物7月29日开启申购 定价19.26元/股，市盈率14.98倍低于行业均值

7月28日，珈凯生物（920165.BJ）披露向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市发行公告。公司本次发行股份数量为724.1153万股，发行后总股本为4,827.4349万股，发行价格19.26元/股，网上申购日为2026年7月29日。

珈凯生物成立于2015年，是一家专业从事化妆品功效原料研发、生产及销售的高新技术企业，总部位于上海市金山区。公司以技术研发为核心、产品创新为驱动，自主研发构建了“植物提取平台”和“生物发酵平台”，并搭建了“AI赋能平台”、“人造细胞平台”和“3D打印平台”等研发创新体系。公司被认定为上海市“专精特新”中小企业和“科技小巨人”企业。

公司客户涵盖珀莱雅、华熙生物、巨子生物、林清轩、自然堂、百雀羚、欧诗漫等国内外知名化妆品品牌。根据弗若斯特沙利文的研究报告，珈凯生物在中国化妆品功效原料市场地位位居行业前五。

经营业绩方面，2023年至2025年，公司分别实现营业收入2.18亿元、2.42亿元和2.63亿元，归属于母公司股东的净利润分别为4,751.92万元、5,694.12万元和6,626.93万元，连续两年保持增长。2026年一季度，公司实现营业收入7,495万元，同比增长20%；净利润1,930万元，同比增长34%。公司预计2026年1—6月归属于上市公司股东的净利润为3,512.59万元至3,768.72万元，同比增长21.04%至29.87%。

珈凯生物此次发行价格为19.26元/股。此价格对应的市盈率为14.98倍（按2025年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以发行后总股本计算）。公司所属“化学原料和化学制品制造业”（C26），截至2026年7月24日，中证指数发布的行业最近一个月平均静态市盈率为29.26倍；同行业可比公司锦波生物、华熙生物、科思股份、辉文生物等的静态市盈率均值为47.26倍。珈凯生物14.98倍的发行市盈率显著低于行业及可比公司平均水平。

本次发行若成功，预计募集资金总额为13,946.46万元，扣除发行费用2,407.93万元（不含增值税）后，预计募集资金净额为11,538.53万元。