业绩逊预期！老铺黄金暴跌超23%

7月28日，老铺黄金（06181.HK）盘中暴跌超23%，报303港元，股价创2025年1月以来新低，截至目前成交额放大至超16亿港元。

消息面上，老铺黄金昨晚发布业绩预告，预期上半年收入同比增长60至66%，非国际财务报告准则(Non-IFRS)经调整净利润同比增长83至85%，经调整净利润率提升到21至22%。

摩根士丹利发布业绩点评称，老铺黄金业绩逊于市场及该行预期。大摩表示，按中间值计算，老铺黄金第二季销售额为35亿元，平均每月销售额约12亿元，仅达今年3月水平的40%，表现逊于预期；次季纯利介乎6亿-7亿元，亦低于市场预测。该行预期市场将会下调对老铺黄金今明两的盈利预测，短期内股价情绪或偏弱，后续将关注中期业绩中的股东回报及管理层指引。重申其增持评级，维持目标价590港元。

另外，花旗发表报告指，老铺黄金上半年初步业绩显示，第二季纯利较花旗及市场预期低约30%。花旗指出，业绩差距来自收入及利润率两方面。管理层表示，第二季及第三季为金饰行业淡季，而第一季及第四季为旺季，销售一般为淡季约两倍。管理层预期下半年可透过增加折扣及推出更低每克价格的新产品刺激销售，但新产品推出或令下半年毛利率低于第二季的45%以上。花旗预期下半年较佳的经营杠杆可部分抵销毛利压力。花旗将其目标价由659港元降至507港元，维持“买入”评级，并预期短期股价将受压。