市场竞争加剧！光通信概念股全线重挫 港股剑桥科技跌近20% 长飞光纤光缆跌超15%

7月28日，光通信概念股全线重挫，截至发稿，剑桥科技（06166.HK）跌19.15%，报72港元；长飞光纤光缆（06869.HK）跌15.19%，报106.6港元；汇聚科技（01729.HK）跌14.4%，报12.9港元；俊知集团（01300.HK）跌11.94%，报1.18港元。

消息面上，光纤供需缺口正推动多家企业启动光棒及光纤扩产计划。7月10日晚，烽火通信和领益智造（01688.HK）均发布公告。野村此前提示，若新进入者能成功开发高端产品（即空芯光纤和多芯光纤），并顺利执行产能扩张计划，市场竞争将加剧，现有参与者可能面临利润率扩张的压力。

值得注意的是，英伟达最新一轮7500亿美元AI基础设施交易引发“循环融资”担忧。分析人士指出，各大云厂商及英伟达过去以自有资金投向模型开发商及芯片企业，接收方再拿着这笔钱回头购买投资方自己的产品，从而制造出需求旺盛、营收高增的表象。若上述投资方自由现金流耗尽，将不得不依赖外部融资维持此类循环交易，据悉，今年6月英伟达曾宣布将发债筹集200亿美元，为五年来首次。