中际旭创：2.4T等高速产品需要应用前沿技术，只有少数厂商具备相应的全方位技术布局

日前，中际旭创（300308.SZ）发布投资者关系活动记录表。

关于2028年新产品指引，公司表示新产品包括2.4T、NPO、XPO（XPO.US）等，量级都非常大。

针对明年NPO开始上量后的物料供应问题，公司表示已针对光芯片、电芯片、PCB和无源器件等原材料部署采购计划，正在积极备料。一方面和现有供应商签订长协，锁定新增产能；另一方面开拓新的供应商，同时通过预付款、股权投资等方式，加强供应商的绑定。预计今年下半年物料就会有阶段性的改善，出货量也会有明显的增加。

关于1.6T价格调整问题，公司指出行业惯例是价格年降，降价幅度由当年供需情况决定。2025至2026年，行业需求高速增长，原材料供给紧张，厂商会结合自身成本、产品规格给出合理报价，目前市场价格体系健康，不存在大幅降价和恶意竞争的情况。

对于市场竞争格局，公司认为现阶段供给缺口较大，新导入厂商主要集中在800G产品。1.6T认证门槛更高，主要集中在少数头部客户，新增供应商数量有限，供给格局并未出现恶化。公司作为率先进入市场的供应商，在核心大客户中都拿到了较好的份额和价格。

关于行业竞争壁垒，公司表示2.4T等下一代高速产品需要应用coherent lite、硅光、薄膜铌酸锂等前沿技术，只有少数厂商具备相应的全方位技术布局。NPO对硅光、电芯片、封装等方面都提出了严格的要求，也只有少数厂商才能满足客户的技术要求。

在毛利率展望方面，公司有信心保持毛利率的稳定，随着2027年2.4T、NPO等高毛利的新产品上量，能够有效拉动整体毛利率的增长。

公司预计光连接产品在数据中心资本开支中的占比持续提升，且提升速度不断加快。主要原因包括产品技术迭代加快、光互联应用场景持续拓宽以及光模块并非简单组装业务，具有很高的技术含量。

此外，公司还透露确实有部署单波200G*4通道的产品，技术含量更高，价格和毛利率显著高于单波100G。

关于国内市场，公司指出近年来国内市场快速发展，去年到现在国内AI数据中心对光连接产品的需求不断提升，预计未来国内400G、800G、1.6T以及NPO等产品需求持续提升，整个行业也在健康发展。

公司表示正在逐步成长为一个平台型公司，预研和发展多种核心技术。对于更高带宽、更低功耗、更低时延的光连接产品，公司都在不断开发和准备过程中。

在会议结束环节，公司强调交流过程中严格遵守有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。以上会议纪要内容不代表公司的盈利预测和业绩指引，请投资者注意投资风险并谨慎投资。