银行板块走势分化，二季报催化临近！外资机构预判国有行、区域银行表现差异

截至7月29日午间收盘，中证银行（399986.SZ）、港股通内地金融（H11146.CSI）双双上涨，中证银行（399986.SZ）上涨0.31%，港股通内地金融（H11146.CSI）上涨0.51%。苏州银行（002966.SZ）涨2.71%、长沙银行（601577.SH）涨1.61%、张家港行（002839.SZ）涨1.59%；中国银行（601988.SH）跌1.15%、建设银行（601939.SH）跌0.28%、工商银行（601398.SH）跌0.25%、农业银行（601288.SH）跌0.14%。

消息面上，瑞银7月28日发布报告指出，中国银行业二季度财报将成为积极催化剂，整体营收同比增长4.9%，净利润同比增长2.6%。

从营收和利润增速来看，瑞银预计净利息收入增长将加快至6.9%，净手续费收入增长4.8%，非利息收入增长3.8%，维持可观水准。但部分营收与营业利润整体增速较一季度有所放缓，主要受2025年二季度一次性手续费收入入账及市值计价与投资收益的高基数影响，导致今年同期同比增速承压。与此同时，瑞银指出净利润增长将继续滞后于营收总额，主因多数银行信贷成本预计同比上升约6个基点，这与一次性信用卡不良贷款重分类及不良贷款拨备重建有关。

从不同类型银行看，瑞银预计，国有银行表现或再度优于股份制银行。区域性银行营收与营业利润增速环比放缓，与全国性银行走势一致，但仍有望实现营收与净利润增长最快。

具体到个股表现，瑞银认为农业银行将在国有大行中实现最强劲的营收和净利润增长，其二季度营收同比增速或较一季度小幅加快，但即将进行的资本注入仍是关键观察事件。工商银行与交通银行也可能公布环比稳定乃至改善的同比营收增速，受益于稳定的净息差支撑。建设银行或因2025年二季度较高的非利息收入基数而表现落后。股份制银行中，招商银行将凭借营收增速加快而表现优于同业，而平安银行或因零售贷款质量压力而承压。

数据显示，银行ETF华夏（515020.SH）是跟踪中证银行指数（399986.SZ）综合费率最低的ETF。港股通内地金融（中证港股通内地金融指数）从港股通范围内，选取内地控股金融主题股票；“四大行“占比45%左右，在聚焦低估国有大行的同时，更能指数化分散风险，港股通金融ETF华夏（513190.SH）是跟踪该指数规模第一大的ETF。