机构：纺织服装行业重仓配置比例环比降低，板块延续低配

7月29日，厂长证券在纺织服装行业2026Q2持仓分析研报中指出，纺织服装行业重仓配置比例环比降低，板块延续低配。

纺织服装行业重仓配置比例环比降低。2026Q2，长江一级行业中纺织服装行业A 股基金重仓配置比例为0.12%，环比下滑0.06pct，其中品牌服饰/纺织制造基金重仓配置比例分别环比持平/-0.05pct 至0.08%/0.04%，品牌服饰持仓维稳，纺织制造整体低配。受李宁、安踏体育等标的减配影响，A+H 股基金重仓配置比例环比-0.11pct 至0.14%。

纺织服装行业整体延续低配。2026Q2纺织服装行业标配比例为0.4%，2026Q2纺织服装行业实际基金持仓市值占比（0.12%）低于标配比例0.28pct，板块整体延续低配（2026Q1纺织服装行业持仓低于标配比例0.34pct）。

品牌服饰配置比例维稳，制造上游减配中游增配。2026Q2重仓持股市值前五分别为比音勒芬（10.3亿元）、华利集团（4.2亿元）、李宁（3.6亿元）、伟星股份（2.3亿元）、罗莱生活（2.2亿元）。

品牌：2026Q2零售边际走弱，品牌服饰估值性价比也不显著，因此经营短期承压品牌如李宁、海澜之家等遭减配较多，而重启成长、业绩高弹的比音勒芬增配显著，带动品牌服饰板块基金重仓配置比例环比持平，此外红利偏好的罗莱生活、富安娜、雅戈尔也增配较多。

制造：上游制造企业表现分化，其中百隆东方2026H2业绩弹性预期走弱下减配明显，而新澳股份股价回落后底部增配较多。华利集团、申洲国际等中游制造企业在2026H2利润压制因素有望边际缓解下增配明显。

持股占流通股比维度，比音勒芬、罗莱生活、歌力思、富安娜等增配明显，而开润股份、健盛集团、李宁、锦泓集团等遭减配较多。

从沪深港通持股分析来看，安踏体育是南下资金持仓市值最高的纺服公司，李宁是沪深港通持股占自由流通股比例下降最多的纺服公司。2026Q2361度、晶苑国际、特步国际、申洲国际、裕元集团沪深港通持股占自由流通股比例环比分别提升17.5、4.2、4.1、1.9、0.01pct，李宁、安踏体育、波司登、新秀丽、滔搏沪深港通持股占自由流通股比例环比分别下降6.3、2.6、1.8、0.6、0.3pct。

风险提示1、终端零售环境变化风险；2、国内外宏观经济变化风险；3、库存风险；4、原材料价格及汇率大幅波动风险。