暴跌预言家再现！BNK大幅下调SK海力士目标价至148万韩元

7月29日，韩国综合指数今日收报5663点，SK海力士收报140.1万韩元。据悉，曾在韩国综合指数处于7700点高位时(7月8日)，通过将SK海力士目标价下调至185万韩元(当时海力士价格为232.9万韩元)，从而精准预言了韩国综合指数此后暴跌的韩国本土券商——BNK投资证券，今日再度将SK海力士的目标价大幅下调至148万韩元。要知道，在韩国证券界，券商几乎不可能直接出具明确的“卖出”评级报告，因此下调目标价在实质上就等同于发出了“卖出”呼吁。

BNK投资证券今日发布针对SK海力士的分析报告称，SK海力士短期内处于过度下跌状态，但由于需求放缓持续，反弹空间有限。该行指出：1）SK海力士连续两个季度业绩不及预期；2）尽管需求动能见顶，企业仍推行竞争性扩产：尽管需求增速放缓，芯片制造商们基于长期的乐观需求预测，仍在接连宣布大规模的新建与扩产投资，这导致未来发生供给过剩转折的担忧急剧增大。此外，在国内行业周期见顶的时点，中国长鑫存储成功IPO上市，从竞争加剧的角度来看，正在对市场产生负面影响。

该行称：反映需求动能的放缓，该公司股价已暴跌至估值区间的下沿，短期内处于过度下跌的状态。然而，考虑到各企业的竞争性新建扩产态度短期内很难改变，下半年的需求放缓趋势预计仍将持续，因此预计股价的反弹幅度也将较为有限。维持“持有”的投资评级，并将目标价从185万韩元下调至148万韩元(适用26E P/B 3.1x)。