SK海力士罕见涨停！花旗、大摩、高盛却集体收紧做多芯片杠杆押注

7月31日，韩国股市涨势不止，SK海力士在早盘强势冲高后，于下午1点10分左右触及30%涨停。韩国核心指数持续攀升。截至发稿，韩国KOSPI指数涨17.75%，KOSPI 200指数大涨20%。此前上午，开盘仅6分多钟，韩国证券交易所对主板和创业板市场几乎同时启动“临时停牌”措施，暂停程序化交易买入操作5分钟，以抑制市场过度波动。

在主要科技公司发布强劲财报、提振了市场对人工智能需求的乐观情绪后，投资者纷纷涌入芯片板块。三星电子日前发布最新业绩显示，三星电子第二季度营业总收入为171.5万亿韩元，同比增长130%；营业利润为89.49万亿韩元，同比增长1813.83%；净利润71.27万亿韩元，预估68.36万亿韩元，同比增长1344.46%。

此外，三星电子7月30日宣布，该公司位于美国德克萨斯州泰勒的第二个晶圆代工厂项目预计将在今年年底前开工。同一天，三星电子召开财报电话会议，介绍公司下半年业务发展计划。公司表示，铸造厂先进工艺产能的扩展目前滞后于需求增长。泰勒在美国首座合同制造厂的建设正按序推进，目标是2026年投产。公司正准备在今年年底前开始建设泰勒第二个铸造厂项目，预计于2030年投产以满足日益增长的需求。

三星电子预测，明年存储芯片短缺将进一步加剧，超大规模云服务提供商将加大对人工智能（AI）基础设施的投资，推动服务器、固态硬盘和高带宽内存（HBM）的需求进一步增长。三星表示，已与五家全球主要数据中心客户签订合同，五家主要AI相关客户的谈判已进入最后阶段。业内猜测三星的“五大数据中心客户”指的是亚马逊网络服务、Microsoft、谷歌、Meta和甲骨文。

三星预测第六代高带宽内存（HBM4）的销量将在第三季度环比增长一倍以上，HBM4销量在下半年占HBM总销量的60%以上。三星宣布计划在今年下半年将HBM的全球市场份额提升至与同步动态随机存取存储器（DRAM）相当的水平。今年第一季度，三星电子在DRAM市场占有38%的全球份额。

此前，7月29日，SK海力士披露二季度财报。公司2026财年第二季度营业收入为79.32万亿韩元，营业利润为60.54万亿韩元（预估为64.22万亿韩元），净利润为93.92万亿韩元。2026财年第二季度营业利润率为76%，净利润率为118%。公司表示，在AI基础设施投资持续扩大、市场需求保持强劲的背景下，面向AI服务器的高性能产品推动价格进一步上涨，公司业绩再度刷新上一季度创下的历史最高纪录。由此，上半年累计营收首次突破100万亿韩元。与去年同期相比，营收和营业利润分别增长257%和557%。

Vantage Global Prime高级市场分析师表示：“今天的上涨反映出投资者暂时解除了对科技股的‘警报’，财报数据为投资者提供了新的理由，让他们相信人工智能需求引擎仍在运转，推动了对受冲击最严重的个股的抢购和空头平仓。”

不过， 此前7月28日和29日，韩国股市连续两个交易日因半导体板块遭遇抛售而触发熔断机制。随着股市波动加剧，据彭博消息，知情人士透露，在今年亚洲头部芯片厂商（含SK海力士、三星电子）股价大幅飙升、市场普遍担忧后续回调后，全球多家银行正收紧对冲基金对该类标的的杠杆押注。知情人士称，花旗集团、摩根大通和高盛等券商已提高了对冲基金通过互换合约做多SK海力士和三星电子股票的融资成本。