机构：快递行业反内卷政策红利持续释放

2026年7月31日，方正证券报告指出，快递行业反内卷政策红利持续释放，价格中枢稳固上行叠加网络盈利修复，通达系26H1业绩均实现高增长，盈利修复逻辑全面落地。

展望：短期看，持续稳价调价+前期低基数，尾部企业利润修复弹性可观，龙头依托总部赋能/网点盈利改善/服务提质形成量价齐升的正向循环，稳步夯实龙头壁垒。中长期，政策长效约束+市场自律+需求增量有限，行业告别低价粗放扩张旧模式、行业分化加速，竞争从价格内卷转向服务/成本/数字化效率综合比拼，迈入产能整合、全链条提质降本的高质量发展新阶段。

关注国内降本减亏增利+东南亚/南美高增长的【极兔速递】；数智化建设强化管理与成本优势的【圆通速递】；同建共享机制下表内/外成本领先的【中通快递】；激活经营、多网融通与产品矩阵优化等多措施提升盈利的综合快递物流龙头【顺丰控股】；关注【申通快递】、【韵达股份】。