机构：AI游戏闪耀ChinaJoy，领先平台或成行业“卖铲人”

8月3日，开源证券、报告指出，AI游戏闪耀ChinaJoy，看好AI玩法闭环重塑成长空间。

AI游戏原生玩法多点开花，商业模式探索持续推进，或打开游戏产业空间

2026年ChinaJoy（简称CJ）于7.31-8.3举办，主题为"与AI同游"，据官方发布会，参展企业近900家，较2025年799家提升明显，其中超500家游戏公司及团队带来逾千款游戏现场亮相，展会设立“NextPlay创新游戏体验场”专区，集中展示AINPC、互动叙事、生成式内容等前沿形态。我们梳理参展的70款AI游戏作品，总结目前AI原生玩法集中于互动叙事、模拟经营、肉鸽、陪伴领域。互动叙事领域，字节游戏江南工作室基于Seedance模型等技术开发AI真人RPG《不问凡尘》，玩家每个选择都会以非剧情的方式累积，影响数值和世界的反馈，游戏内置AI驱动NPC说服玩法等。其他叙事类游戏或通过接入AI赋予NPC自由交互灵活度，或直接由玩家在设计好的世界观下，与AI对话共同续写故事，包括《赎命电波》、《重生之我在产业园当AI》等。模拟经营领域，《AI小镇：星原》供玩家养成、观察并引导一个自主生活的Agent，小镇上不同玩家的Agent会互动并相互影响。《麦琪的花园》是一款像素风的沙盒冒险游戏，有相对传统的资源循环和冒险框架，AI玩法体现在AI伙伴的外貌、性格、职业、背景故事生成，以及对应的任务、剧情和道具。游戏团队通过拆解AI体验，用低价模型及代码替换高价模型，降低整体AI相关Token成本约80%；同时探索将模型消耗封装成玩家能理解的具体商品（AI伙伴招募），避免游玩时长关联的Token成本带来的负反馈。肉鸽领域，《黑箱：无限构筑》提供数百种底层原子项动态重组，为玩家打造独特技能；《混想局》允许玩家通过自由输入/词条组合，让AI即时生成角色、技能与流派，在随机事件中组建战队。陪伴领域，《MoMo》实时同步玩家所在城市天气、活动信息，提供与AINPC玩游戏、办公、看电影等体验，丰富上下文有助于打造更真实、全面的陪伴体验。整体来看，我们认为AI原生玩法已不再局限于单调的AI对话/文本叙事，Agent等能力提升为AI虚拟世界、AINPC养成奠定基础；多模态能力提升创造AI实时生成技能、卡牌等肉鸽玩法，我们看好技术的进一步提升及降本加速AI原生玩法的商业化跑通。

AI游戏平台密集推出，加速UGC潜力释放，领先平台或成行业“卖铲人”

本届CJ各大游戏公司密集展出自研AI游戏创作平台，包括腾讯《代号Craft》等四大平台、恺英网络《SOON》、心动公司《TapTapMaker》等。质量上，SOON平台休闲游戏《晚安不忧屋》获得CJ实测玩家一致好评；数量上，据TDW2026，2026H1TapTap新发行游戏量超5000款（同比增长近10倍），其中超4000款是AI制作的小游戏；我们认为大厂开放AI创作平台有助于释放UGC潜力，丰富行业优质供给；同时随AI游戏生态成熟，AI创作平台亦有望通过收取技术服务费、游戏发行费、广告等变现方式，成为游戏公司新增长极。

我们看好积极将Agent等AI元素与游戏玩法融合的公司，及先发布局AI游戏引擎、创作平台的公司，重点推荐世纪华通、心动公司、巨人网络、腾讯控股、网易、恺英网络、完美世界。