两股涨停！小金属板块全线走强，机构研判铜面临供给扰动，稀土需求有望回暖

8月4日，小金属概念股走强，截至发稿，东方钽业（000962.SZ）、云南锗业（002428.SZ）涨停，中钨高新（000657.SZ）、翔鹭钨业（002842.SZ）、华锡有色（600301.SH）、厦门钨业（600549.SH）等跟涨。

国盛证券认为，贵金属：全球央行购金趋势不改，贵金属进入击球区。铜：美铜继续流入，刚果（金）KCC生产中断。据SMM了解，KCC近两年电解铜产量均在19万吨左右。若查封措施持续并实质影响生产或产品外运，预计将对刚果（金）铜钴供应形成阶段性扰动。需求端：金三银四消费旺季后，国内去库有所放缓，中长期电网、新能源、AI提供结构性支撑。铝：美伊局部摩擦短期冲击有限，核心关注冲突是否升级；LME库存跌破30万吨低位，伦铝存在反弹预期。国内供应端高位维稳，但市场持续去库缓解供给压力，短期现货铝价维持区间震荡。钴：供需维持清淡，短期钴价或有企稳。稀土：废料回收端开工低位，三季度需求预期升温，稀土价格震荡上行。铟：供需弱平衡延续，铟市价格小幅抬升。