OpenAI引发新一轮Token价格战！算力租赁概念爆发，涨停潮来袭

8月4日，算力租赁概念盘中持续走高，宏景科技（301396.SZ）走出20cm3天2板，此前行云科技（300209.SZ）、青云科技、利通电子（603629.SH）、润建股份（002929.SZ）、佳力图（603912.SH）等多股涨停，协创数据（300857.SZ）、汉鑫科技（920092.BJ）、优刻得涨超10%。

消息面上，中国信通院数据显示，2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，有效供给增速仅128%，供需缺口持续拉大。当前B300顶配现货报价已站上1450万元，H200整机月租也同步上涨，高端算力呈现供不应求局面。

海外方面，大厂云收入集体超预期大涨：谷歌云同比增长82%，微软Azure云收入增长43%，亚马逊AWS同比增长37%。

OpenAI表示，将GPT-5.6Luna的价格下调80%，GPT-5.6Terra的价格下调20%。Luna API定价为每百万个输入Token0.20美元，每百万个输出Token1.20美元；Terra API定价为每百万输入Token2美元，每百万输出Token12美元。

中信建投指出，2026年二季度，北美头部云厂商资本开支继续高增长。2026年四家北美云厂商资本开支指引合计约为7200亿—7450亿美元，反映北美云厂商仍在围绕AI基础设施持续扩张。

目前来看，AI算力产业链的景气度依旧，但市场近期出现明显调整，中信建投认为存在超跌情况。未来建议持续关注：一是大模型ARR，尤其是Coding场景ARR的增长情况，毕竟北美大模型近期在降价促销，如果ARR增长短期遇到瓶颈，可能影响市场对于未来算力需求的预期；二是Coding之外，大模型在其它应用场景的落地及发展情况；三是算力通胀链未来一段时间的价格走势；四是AI产业链各环节的融资情况及市场风偏。