美国进口潮收紧全球供应 港股铜业股多数走高 机构指铜价中枢有望稳步上移

8月5日，铜业股多数走高，截至发稿，中国黄金国际（02099.HK）涨8.26%，报196.2港元；五矿资源（01208.HK）涨5.75%，报9.01港元；中国有色矿业（01258.HK）涨4.29%，报15.81港元；江西铜业股份（00358.HK）涨4.51%，报37.08港元。

消息面上，美国进口潮收紧全球供应，LME三个月期铜自6月3日以来首次突破1.4万美元大关。据报道，精炼铜正以12年来最快速度涌入美国，7月美国单月到港精炼铜超20万吨，创有海运记录以来新高。分析指出，当前美国囤铜主因是关税政策预期与跨市套利双重驱动的贸易流向扭曲，叠加铜战略价值持续抬升所致。

此外，中国铜库存在过去3个月快速下降。目前，上期所铜仓单回落至约7万吨，创下两年多新低，较3月份43万吨高点缩水超80%。高盛报告认为，美国以外市场铜的供应缺口将从6万吨暴增至64万吨，库存天数不足10天。光大证券认为，中长期看，铜矿新增项目稀缺，而AI数据中心、电动车、电网升级驱动需求持续增长，供需缺口逐年扩大，铜价中枢有望稳步上移。