九洲药业：上半年固相合成多肽产能同比增长300%，液相合成多肽产能达到吨级/年

8月5日，九洲药业（603456.SH）发布投资者关系活动记录表。其中指出，2026年上半年，公司实现营业收入25.75亿元，较上年同比减少10.30%；归属于上市公司股东净利润3.87亿元，较上年同比减少26.33%。2026年半年度业绩下滑主要受到客户项目订单的影响，该影响主要集中在一季度。

二季度营业收入环比一季度增长14.49%，二季度归属于上市公司股东净利润环比一季度增长25.12%。2026年二季度，公司持续推进“做深”大客户和“做广”新兴客户的战略。一方面，与核心客户的合作不断深入，订单体量和项目数实现稳步增长；另一方面，BD团队持续开拓新客户、新项目，为公司业务带来持续增量。得益于“做深”“做广”的双渠道项目挖掘，公司二季度项目储备日益丰富。

在小分子创新药CDMO业务方面，受益于公司持续推进海外业务布局和国内创新药研发的持续火爆，2026年上半年新增早期临床阶段项目66个，III期临床至上市前阶段项目5个，商业化项目5个。为满足持续增长的小分子创新药产能需求，公司加快新产能建设。报告期内，公司重点推进九洲药业（台州）新工厂建设，完成了新建车间的设备安装工作，完成多个产品的工艺验证、临床批及注册批生产，预计全年新增445m³产能，下半年将启动新车间建设工作，明后年陆续投产后将新增340m³的产能；浙江瑞博工厂产能常年保持在70-80%较高水平。

在制剂CDMO业务方面，依托“端到端”一体化服务平台，持续深化与国内外头部药企的合作。报告期内，制剂团队新增签约项目26个，其中5个为商业化项目，另有多个非商业化储备项目稳步推进。截至目前，公司累计承接十余个制剂CDMO商业化项目，部分产品已实现海外商业化供应。产能建设方面，各基地常规口服固体制剂产能充裕，特色工艺平台正按计划推进建设，以更好承接高附加值项目。

在TIDES业务方面，该业务是公司未来业务发展的重心之一。TIDES项目已成功交付56个，目前TIDES业务在手订单金额同比增长32%。目前承接项目包括减重及糖尿病治疗肽、美容肽等类型，涵盖研发、IND、NDA和注册各阶段。2026年上半年新增17个项目。产能建设方面，2026年上半年，公司固相合成多肽产能同比增长300%，液相合成多肽产能达到吨级/年，目前产能仍在持续快速增长中，偶联药物合成产能持续增长。

在特色原料药业务方面，上半年随着行业库存逐步出清、产能优化，部分核心产品价格已呈现企稳态势。非甾体抗炎、抗感染等传统优势领域供需关系逐步回归平衡，该业务有望在企稳基础上实现恢复性增长，继续为公司贡献稳定的现金流。报告期内，公司新获得原料药批件2个，制剂批件4个，进一步丰富业务线。