机构：北美AI巨头算力开支不断加码，光纤光缆配置时点已至

8月5日，开源证券报告指出，光纤光缆配置时点已至。

海外巨头资本开支上行，光通信商业化落地同步得到验证

北美AI巨头算力资本开支不断加码，AI业务扩张计划清晰，光通信产业趋势的可持续性也得到印证。总体上2026年二季度北美四大云厂资本开支合计超1700亿美元，全年指引上修至约7450亿美元。具体来看，谷歌上调至1950亿至2050亿美元（此前1800-1900亿美元），亚马逊（AMZN.US）上调至2200亿美元，相较此前增加10%，Meta（META.US）上调至1300–1450亿美元（此前1250–1450亿美元），“Capex指引符合预期-光模块用量高增-光通信产业链景气度上行”逻辑获得初步印证。商业化落地层面，各巨头的AI投入正逐渐转化业绩：谷歌云业务实现营收248亿美元，同比增长82%；微软（MSFT.US）智能云业务实现营收393亿美元，同比增长32%；亚马逊AWS云业务实现营收422亿美元，同比增长37%。云收入体量快速扩容间接印证商业化落地进程加速、应用端落地加速推行。

光纤龙头业绩超预期，海内外光纤需求确定性仍然明显

7月14日，长飞光纤（601869.SH）发布2026年上半年业绩预告，2026年上半年预计归母净利润24.00-30.00亿元，同比增长711%-914%，中值27.00亿元，同比增长812%，扣非归母净利润20.00-26.00亿元，同比增长1349%-1784%，中值23.00亿元，同比增长1567%。分季度，公司2026Q2预计归母净利润19.05-25.05亿元，同比增长1223%-1640%，环比增长285%-406%，中值22.05亿元，同比增长1431%，环比增长345%，预计扣非归母净利润15.39-21.39亿元，同比增长1537%-2176%，环比增长234%-364%，中值18.39亿元，同比增长1856%，环比增长299%。

7月28日，康宁发布2026年第二季度财报，公司光通信业务实现销售额20.7亿美元，同比增长32%，净利润4.38亿美元，同比增长77%，净利润率首次达到21%高位。其中企业网络业务增长65%，AIGC相关产品增速显著。公司上半年先后与亚马逊、英伟达（NVDA.US）达成重大长期合作，并在5月与京东方签署合作备忘录以期合作。我们认为AI基础设施建设带动的光纤需求规模可观，需求确定性仍然明显，海内外占据核心赛道份额的光纤龙头有望从中持续受益。

光纤收购计划陆续搁浅，跨界扩产并非易事

8月1日，领益智造（002600.SZ）发公告宣布终止参与富通嘉善重整投资，公司原计划以不超过40亿元拿下富通嘉善相关重整资产、业务的控制权和经营权，从而切入光纤通信材料应用领域，最终因无法及时对标的资产做出合理价值判断而放弃投资。