两用物项管制重塑全球供需格局 稀土供给刚性加强 稀土ETF易方达涨1.62%

截至8月6日10点2分，上证指数涨0.15%，深证成指跌0.31%，创业板指跌0.80%。贵金属、中船系、数字货币等板块涨幅居前。

ETF方面，稀土ETF易方达（159715）涨1.62%，成分股有研新材（600206.SH）涨停，银河磁体（300127.SZ）、九菱科技（920505.BJ）涨超10%，中科磁业（301141.SZ）涨超5%，奔朗新材（920807.BJ）、华宏科技（002645.SZ）、金风科技（002202.SZ）、中稀有色（600259.SH）、大地熊（688077.SH）、中科三环（000970.SZ）等上涨。

消息面上，A股小金属概念集体走高，机构普遍认为经过大幅回调后，板块已进入业绩验证与估值修复的新阶段。中国有色金属工业协会数据显示，上半年规模以上有色企业利润总额同比猛增94.0%，多家小金属企业盈利能力大幅提升，行业整体景气为板块上涨提供基本面支撑。

中信证券表示，指标约束叠加进口下滑背景下，稀土供给刚性持续加强，受税收政策趋严影响废料回收企业开工率持续低位，产业链刚需补库叠加旺季渐近有望带动需求回暖，机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间，稀土行业供需格局或持续偏紧，价格上涨带动下稀土产业链公司中报业绩有望超预期，持续推荐稀土产业链战略配置价值。

渤海证券表示，霍尔木兹海峡恢复进度、海外经济数据和美联储表态等将成为影响宏观层面的重要因素。建议关注细分板块：（1）中长期受央行购金、地缘冲突和“去美元化”等因素支撑的黄金板块；（2）铜矿供给紧张叠加AI、新能源需求带动的铜板块；（3）受印尼和几内亚出口收紧预期影响的铝板块；（4）受益于储能需求向好，同时原油供应问题或加速全球能源转型预期下的锂板块；（5）具备战略资源属性，有望受益于MLCC需求拉动的稀土板块；（6）具备战略资源属性，有望受益于储备需求和半导体领域需求的钨板块。

天风证券表示，稀土：基本面强势，重视权益端边际催化。本周轻稀土氧化镨钕价下跌1.43%至75.6万元/吨。中重稀土氧化镝价下跌0.7%至142万元/吨，氧化铽价下跌0.95%至675.5万元/吨。当前供给侧整体偏紧，叠加海外供应问题，应重视作为战略金属的后续催化。并且需求侧伴随通用许可证的下放，出口预期有大幅修复空间。尽管本周氧化镝价格小幅回调，但从年内低点125.5万元/吨已显著反弹至142万元/吨。看长一点，两用物项管制重塑全球稀土供需格局，巩固我国定价权与主导权。板块大逻辑或将更为清晰，要足够重视上游供给重塑的产业趋势性机会，持续关注板块估值和基本面修复。

稀土ETF易方达（159715.SZ）跟踪中证稀土产业指数，聚焦国家战略资源，布局全球优势产业链，管理+托管费率仅0.15%+0.05%/年，显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品，可以作为把握稀土产业行情机会的优质工具。前五大权重股包括北方稀土、金风科技、厦门钨业、格林美、中国稀土。