即便单一杠杆工具影响已减弱，三星、SK海力士大跌仍引发韩国综合指数剧烈震荡

8月6日，日韩股市主要股指集体收跌，日经225指数跌0.93%，韩国KOSPI指数跌4.59%。

韩股今日开盘下跌1.81%，报6478.75点；盘中最低下探至6238点，最大跌幅5.46%，几乎回吐过去两个交易日全部5.38% 的涨幅。上午10点18分触发卖出熔断机制，程序化卖盘暂停5分钟；这是2026年以来第24次卖出熔断，全年买卖熔断合计触发46次。

横向对比亚洲主要市场，韩国股市跌幅显著更高：日经225、台湾加权指数仅分别下跌0.93%、0.48%，台积电跌幅也仅1.66%。

即便美伊冲突缓和、霍尔木兹海峡通航预期升温，但隔夜美股 AI 与半导体巨头集体走弱的负面影响占据主导。谷歌母公司 Alphabet 因首席科学家杰夫・迪恩离职大跌4.06%；AMD 营收指引不及市场预期，暴跌7.04%；费城半导体指数整体收跌1.40%。存储厂商闪迪常规交易日大跌5.4%，盘后交易阶段一度再跌7%。

DB证券研究中心主任李炳健解读本轮大跌诱因：“隔夜美国大型科技、半导体个股集中出现获利了结抛压，费城半导体指数走低，外资同步转向净卖出韩国股票。”他补充：“场内资金向防御性板块轮动，半导体板块缺少承接买盘，抛压持续释放。”

盘中三星电子下跌6%，SK 海力士跌幅扩大至10%，有消息称市场传出 SK 海力士旗下 NAND 闪存子公司 Solidigm 计划登陆纳斯达克上市，引发股权稀释担忧。多家媒体报道该公司正在招聘对接美国 SEC 披露文件的专职人员。对此 SK 海力士立刻通过韩国金融监督院发布公告回应：“公司正多角度探讨强化 Solidigm 竞争力的方案，但暂无确定计划；若方案落地或满一个月，将另行发布公告披露细节。”

值得注意的是，今日韩国产业通商资源部长官金正宽表示，除非韩国帮助芯片制造商加快投资，否则将面临失去半导体行业优势的风险，因全球竞争加剧。金正宽表示，预计到本十年末，全球存储芯片市场规模将增长至约1万亿美元，速度将成为决定性的竞争优势。

展望后市，高盛最新发布的深度报告对市场对三星电子和SK海力士的担忧进行了逐条回击，认为HBM价格不仅不会下跌，反而有望翻倍上涨。报告指出，市场担忧的HBM定价走弱、长期协议缺乏细节、模块厂库存偏高等问题并不成立。

高盛预计，2027年SK海力士HBM混合平均售价将同比上涨100%，三星上涨87%，比市场预期高出24%。

多家机构认可半导体企业基本面依旧稳健，但资金情绪对各类小幅利空极度敏感。未来资产证券常务徐相英分析：“当前市场虽关注利率等宏观指标，但相比宏观数据，个股突发消息更容易引发剧烈行情波动。”