中东冲突传导化工品涨价，PTA寡头格局与国内定价权确立，石化ETF华夏涨1.28%

截至8月7日10点33分，上证指数涨0.38%，深证成指涨1.28%，创业板指涨1.90%。元件、PCB概念、医疗服务等板块涨幅居前。

ETF方面，石化ETF华夏（159731）涨1.28%，成分股圣泉集团（605589.SH）涨超5%，藏格矿业（000408.SZ）、恒逸石化（000703.SZ）、桐昆股份（601233.SH）、蓝晓科技（300487.SZ）、恒力石化（600346.SH）、华峰化学（002064.SZ）、荣盛石化（002493.SZ）、彤程新材（603650.SH）、万华化学（600309.SH）等上涨。

消息面上，中东地缘冲突引发全球化工品涨价，3月以来油价中枢持续上移传导至化工品，部分化工品价差和盈利水平扩大，增厚石化企业业绩。多家石油石化公司上半年业绩预告显示业绩大幅预增，板块基本面改善。

华创证券表示，PTA行业自律条件成熟，反内卷推进确定性强，加工费修复可期。1）截至2026年6月PTA行业CR7达67%，恒力、荣盛、新凤鸣、恒逸四家头部合计产能近5000万吨，寡头格局下龙头协调成本低，自律条件在当前化工品中最为成熟；2026年零新增产能大幅降低了限产的后顾之忧，龙头主动协调产能投放节奏的意愿与能力同步提升。2）2025年PTA进口量仅2万吨，占表观消费量比例降至0.03%，国内定价权已完全回归龙头企业；出口渠道持续拓展，2025年出口量382万吨，目的地覆盖越南、埃及、阿曼、俄罗斯、土耳其等市场，为龙头限产提供了有效的库存消化通道。3）需求侧支撑稳固，2026年国内聚酯新增产能约560万吨形成刚性拉动，供需格局有望从结构性平衡加速向紧平衡演进，加工费修复弹性较大——PTA每涨价100元/吨，测算新凤鸣、恒力石化利润弹性/公司市值分别达2.3%和0.9%。

国信证券表示，中东地缘局势动荡，霍尔木兹海峡、曼德海峡航运受阻叠加里海原油管线停运，全球原油稳定供给显著收缩；当前处于北半球夏季需求旺季，库存低位放大价格弹性。

石化ETF华夏（159731）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为63.34%，石油石化行业占比为34.39%，不仅能够锁定能源上游资源价值，还能分享下游化工品的利润修复。“东升西落”趋势下，国内企业受益于全球化工行业格局重塑。基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平，最 大程度让利投资者。