创新药出海金额近千亿美元，头部企业迈入商业化兑现期，恒生医药ETF华夏涨2.18%

截至8月7日10点39分，上证指数涨0.48%，深证成指涨1.47%，创业板指涨2.21%。元件、医疗服务、PCB概念等板块涨幅居前。

ETF方面，恒生医药ETF华夏（159892）涨2.18%，成分股再鼎医药（09688.HK）涨超10%，药明合联（02268.HK）、药明生物（02269.HK）、药明康德（603259.SH）涨超5%，和黄医药（00013.HK）、科伦博泰生物（06990.HK）、英矽智能（03696.HK）、百济神州（688235.SH）、微创机器人-B（02252.HK）、微创医疗（00853.HK）等上涨。

消息面上，2026年上半年，中国创新药License-out出海总金额约997亿美元，约为2024年全年的2倍。同时，多家创新药公司发布上半年业绩，百济神州上调全年经营业绩预测，荣昌生物、信达生物的业绩大幅向好，标志着部分龙头企业正从研发阶段迈向稳定的商业化变现阶段。

东方证券表示，看好国内IVD市场在价格重塑后进入运营提效阶段，具备产品出海与本地化服务能力企业的结构性机会。建议关注：1）拥有完整仪器与试剂平台，并可通过装机带动试剂放量、缓冲常规项目价格压力的企业；2）具备差异化菜单及高附加值项目布局，产品结构有望持续升级的企业；3）海外注册、渠道建设与售后服务体系较为完善，能够将出口增长转化为区域本地化经营能力的企业。

东方证券表示，我们认为，第12批集采的核心变化是从“低价竞争”转向“价格、临床需求、厂牌基础和供应能力”的综合竞争。双锚点和报价合理性声明机制降低了极端低价直接冲击市场价格体系的影响；复活机制则为临床使用基础较强的大厂牌及部分原研产品保留了医院准入和采购入口。建议重点关注拟中选多个品种或大品种，具备规模化生产、成本控制和多品种供应能力的企业。

恒生医药ETF华夏（159892）跟踪恒生生物科技指数，恒生生物科技指数（「HSBIO」）旨在反映于香港上市、同时符合港股通资格，最 大的30间生物科技公司之整体表现，包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司。指数聚焦创新药主线，覆盖百济神州、石药集团、信达生物等创新药龙头，创新属性突出，同时覆盖CXO龙头，契合2026年医药投资主线中的创新、出海方向。