GLP-1景气延续叠加海外临床数据催化，ADC与双抗管线有望迎来价值重估

截至8月7日11点15分，上证指数涨0.46%，深证成指涨1.09%，创业板指涨1.46%。医疗服务、CRO概念、元件等板块涨幅居前。

ETF方面，医药ETF易方达（512010）涨3.17%，成分股科伦药业（002422.SZ）、药明康德（603259.SH）涨超5%，恒瑞医药（600276.SH）、万泰生物（603392.SH）、复星医药（600196.SH）、华东医药（000963.SZ）、智飞生物（300122.SZ）、华润三九（000999.SZ）、迈瑞医疗（300760.SZ）、片仔癀（600436.SH）等上涨。

消息面上，2026年上半年，中国创新药License-out出海总金额约997亿美元，约为2024年全年的2倍。多家创新药公司发布上半年业绩，百济神州上调全年经营业绩预测，荣昌生物、信达生物的业绩大幅向好。市场对创新药配置回升带来估值修复机会，医药行业整体呈现积极发展态势。

长城国瑞证券表示，海外医学会议临床数据披露为短期核心催化。WCLC已公布摘要标题，并将于8月19日发布完整数据；8月末ESC年会将集中披露心血管领域核心临床试验结果。优质临床数据将成为创新药管线价值重估关键，拥有注册性、头对头、全球多中心阳性结果，可优化现有治疗方案、具备显著临床差异化的品种，有望实现价值兑现，建议提前布局ADC、双抗及心血管创新药优质标的。

东方证券表示，我们认为，第12批集采的核心变化是从“低价竞争”转向“价格、临床需求、厂牌基础和供应能力”的综合竞争。双锚点和报价合理性声明机制降低了极端低价直接冲击市场价格体系的影响；复活机制则为临床使用基础较强的大厂牌及部分原研产品保留了医院准入和采购入口。建议重点关注拟中选多个品种或大品种，具备规模化生产、成本控制和多品种供应能力的企业。

医药ETF易方达（512010.SH）跟踪沪深300医药卫生指数，追踪沪深300医药卫生指数，反映了沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，前五大权重股包括恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、联影医疗、新和成。