北美AI应用财报验证收入增量，明略科技-W盘中涨超10%

截至8月10日10点7分，恒生互联网ETF华夏（513330）涨1.49%，成分股明略科技-W（02718.HK）涨超10%，金山软件（03888.HK）涨超5%，小马智行-W（02026.HK）、云知声（09678.HK）、禾赛-W（02525.HK）、地平线机器人-W（09660.HK）、哔哩哔哩-W（09626.HK）、阿里巴巴-W（09988.HK）、金蝶国际（00268.HK）、商汤-W（00020.HK）等上涨。

消息方面，计算机板块作为新质生产力的核心组成部分，在数字经济深入发展和人工智能技术加速迭代的宏观背景下，其长期增长逻辑和战略价值持续凸显。当前中证计算机主题指数的市盈率处于近一年来20%的分位点，估值已进入相对偏低区域。

申万宏源表示，本周北美软件明显反弹，AI应用财报收入验证边际向上。Palantir（Q2收入及指引超预期，美国商业业务高增长）、Shopify（Q2收入高增，AI工具带动商户使用及获客）及微软（Azure增长和AI投入回报开始兑现）大涨，AppLovin等公司股价调整主要由于增速或指引低于预期。我们认为，软件正在分化重估，AI时代软件并非整体受损，真正拥有数据、工作流和客户入口、能把AI转化成收入增量的公司反而在变强，估值分化或将继续加大。

兴业证券表示，优选算力链景气龙头。海外方面，伴随头部公司财报落地，整体风险偏好有所修复；谷歌、亚马逊等海外云厂商资本开支整体呈上修趋势，后续可重点关注英伟达（8月26日）半年报情况。国内方面，包括寒武纪在内的国产算力龙头持续验证业绩高增长；同时，GPU公司与CSP大厂持续推进超节点产品布局，扩张Scale-up网络连接，超节点有望成为未来1-2年算力基础设施中的高斜率方向。板块经过前期调整迎来加仓良机，建议优选核心龙头公司布局。

恒生互联网ETF华夏（513330.SH）为恒生互联网科技业指数挂钩规模第一大ETF，全面覆盖港股上市的云厂商（阿里、腾讯、百度），合计权重达37%。前期受到流动性和市场情绪的双重打压，恒生互联网科技业指数一度回调达45%，当前修复后估值仍然偏低，截至2026年7月31日，指数最新PE-TTM仅22倍（纳斯达克100指数最新市盈率为30倍）。恒生互联网ETF华夏（513330.SH）在A股上市，支持T+0交易，适合震荡市场环境下灵活交易。