交银国际首予华沿机器人“买入”评级 目标价23.13港元

近日，交银国际发布研报称，首次覆盖华沿机器人（01021.HK），予“买入”评级，目标价23.13港元。交银国际指，华沿机器人并非如市场普遍认为的，是单一的协作机器人本体厂商，其已逐步成长为以协作机器人为规模基础、以核心运动部件和运动控制能力为成长核心的平台型机器人公司。

该行认为，公司的估值逻辑由“协作机器人本体”转向“机器人零部件供应商”，收入与利润进入加速释放阶段，预计2026—2028年收入分别为6.07亿元人民币（下同）、11.18亿元及13.86亿元，复合增速约51%；净利润分别料为1700万元、1.22亿元及2.05亿元。