机构：8月科技引领反弹行情，关注电子布反弹机遇

8月10日，中邮证券发布了一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，8月科技引领反弹行情，关注电子布反弹机遇。

电子布经历前期的股价回调，目前位置已具备明显性价比。基本面方面，电子布产业趋势仍强劲向好，行业需求持续旺盛，中高端产品供不应求，供给端产品结构调整导致传统电子纱供应减少，织布机供给瓶颈预计1-2年内难有效缓解，目前传统电子纱库存处于历史低点，8月份涨价幅度仍在加速。建议关注近期股价超跌品种的修复机遇：中国巨石、国际复材、中材科技。

水泥：水泥整体需求表现平淡，出库量同比去年同期仍有差距，需求恢复力度一般。多区域水泥价格已触及成本线，需求整体仍呈现较为疲软态势。基建方面，近期由于降雨等天气原因，需求由稳转跌，此外房建需求持续疲弱，整体需求承压。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升带来利润弹性。关注：海螺水泥、华新建材、上峰材料。

玻璃：行业终端需求表现仍平淡，终端下单迟缓，加工厂开工维持低位，需求端的持续疲弱，导致价格持续走低，供给端冷修开始加速，持续关注成本上升背景下，可能导致的超预期减产情况。关注：旗滨集团。

玻纤：粗砂需求端表现尚可，受到结构性刚需支撑以及成本上涨影响，预计短期价格仍然以上涨趋势为主。电子纱细分领域表现景气，行业受AI产业链需求景气驱动，行业低介电产品迎来量价齐升，目前一代、二代、及三代（Q布）产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业需求持续的量价齐升趋势。关注：中国巨石、中材科技。

消费建材：行业目前盈利已触底，价格经历多年竞争目前已无向下空间，此次借助反内卷政策行业对提价及盈利改善诉求强烈，25年防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底，26年可期待龙头企业的盈利改善。关注：东方雨虹、科顺股份、三棵树、北新建材、兔宝宝。

上周行情回顾：过去一周（08.03–08.09）主要指数涨跌幅情况：申万建筑材料行业指数（+9.13%），上证指数（+2.81%），深证成指（+5.39%），创业板指（+6.55%），沪深300（+2.32%）。在申万31个一级子行业指数中，建筑材料涨跌幅排名居第4位。

风险提示：反内卷政策落地不及预期，地产及基建需求超预期下行风险。